В этом году крипто выглядел меньше как эксперимент и больше как созревающий рынок, сформированный институциональной консолидацией, более быстрым регулированием и растущим макроэкономическим давлением.
По мере того как индустрия движется к 2026 году, её направление будет зависеть от того, какие активы смогут выдержать институциональную проверку и как риск рецессии, изменения денежно-кредитной политики и принятие стейблкоинов изменят место криптовалюты в долларовом финансовом порядке.
Спонсировано
Спонсировано
Институциональный капитал заставляет консолидироваться криптовалюты
На протяжении 2025 года BeInCrypto беседовал с опытными инвесторами и ведущими экономистами, чтобы оценить, куда движется криптоиндустрия и что ждёт сектор, долгое время определяемый неопределённостью.
Инвестор Shark Tank Кевин О'Лири исходит из простой предпосылки. По мере того как институциональный капитал входит, крипто смещается от бесконечной охоты за токенами к узкому набору активов, которые могут оправдать долгосрочное распределение.
Он указал на свой собственный опыт в качестве примера. О'Лири начинал как скептик криптовалют, но по мере того как регулирование начало формироваться, он выбрал получение доступа.
Сначала это означало широкую покупку. Его портфель вырос до 27 токенов. Позже он пришёл к выводу, что этот подход был чрезмерным. Сегодня он держит только три криптовалюты, которых, по его словам, более чем достаточно для его нужд.
Для О'Лири каждый актив выполняет определённую функцию. Он описал Биткоин как защиту от инфляции, часто сравнивая его с цифровым золотом, определяемым дефицитностью и децентрализацией.
Ethereum, напротив, служит не как валюта, а как основная инфраструктура для новой финансовой системы, с долгосрочным ростом, связанным с её технологией. Стейблкоины, отметил он, удерживались для гибкости, а не для роста.
Эта структура определяет его прогноз на 2026 год. По мере продвижения регулирования и углубления институционального участия О'Лири ожидает, что капитал будет концентрироваться вокруг Биткоина и Ethereum как основных активов рынка. Другим токенам будет сложно оправдать устойчивое распределение, и они будут конкурировать в основном на периферии.
В такой среде криптоинвестирование смещается от спекуляций к дисциплинированному построению портфеля, ближе к тому, как управляются традиционные классы активов.
Спонсировано
Спонсировано
Но даже когда инвесторы сужают свои активы, вопрос о том, кто в конечном итоге контролирует денежные рельсы криптовалюты, становится более сложным.
Долларовый контроль переходит в блокчейн
В то время как инвесторы вроде О'Лири фокусируются на сужении экспозиции, греческий экономист и бывший министр финансов Янис Варуфакис указал на другой сдвиг.
В эпизоде подкаста BeInCrypto он утверждал, что контроль над денежной инфраструктурой криптовалюты ужесточается, особенно когда стейблкоины попадают под более тщательный государственный и корпоративный надзор.
Варуфакис указал на недавнюю политику США как на поворотный момент. Продвигая законодательство, такое как GENIUS Act, Вашингтон принимает расширение долларовой системы на основе стейблкоинов. Вместо того чтобы бросать вызов существующему финансовому порядку, стейблкоины позиционируются для его укрепления.
Он связал этот подход с логикой так называемого соглашения Мар-а-Лаго, которое стремится ослабить обменную стоимость доллара, сохраняя при этом его доминирование в глобальных платежах. Это противоречие находится в центре его озабоченности.
Спонсировано
Спонсировано
Варуфакис предупредил, что эта модель передаёт денежную власть частным эмитентам, увеличивая финансовую концентрацию при снижении общественной подотчётности. Риски, сказал он, выходят за пределы США, поскольку обеспеченные долларом стейблкоины распространяются по иностранным экономикам.
Глядя на 2026 год, он описал стейблкоины как системную линию разлома.
Крупный сбой может вызвать трансграничный финансовый шок, обнажив глубочайшую уязвимость криптовалюты — не волатильность, а её растущую связь с устаревшими структурами власти.
Эти риски остаются в основном теоретическими в спокойных условиях. Реальная проверка наступает, когда рост замедляется, ликвидность сжимается, а рынки начинают испытывать напряжение.
Бывший экономический советник Рональда Рейгана Стив Ханке предупредил, что такой стресс-тест приближается.
Спонсировано
Спонсировано
Экономическое замедление проверяет рынки на прочность
В эпизоде подкаста BeInCrypto профессор прикладной экономики Университета Джонса Хопкинса сказал, что экономика США движется к рецессии, вызванной не инфляцией, а неопределённостью политики и слабым денежным ростом.
Ханке указал на непоследовательную тарифную политику и растущий бюджетный дефицит как ключевые факторы, сдерживающие инвестиции и уверенность.
По мере ухудшения экономических условий Ханке ожидает, что Федеральная резервная система продолжит реагировать более мягкой денежно-кредитной политикой.
Он не обращался к криптовалюте напрямую. Его макропрогноз, однако, определяет условия, в которых криптовалюта будет проверена.
Жёсткая ликвидность, за которой следует внезапное смягчение, исторически обнажала слабости на финансовых рынках, особенно в системах, зависящих от кредитного плеча или хрупкой уверенности.
Для криптовалюты последствие является структурным, а не спекулятивным.
В среде, сформированной риском рецессии и волатильностью политики, стресс раскрывает то, что скрывает рост. То, что выдерживает, — это не то, что расширяется быстрее всего, а то, что построено для противостояния сжатию.
Источник: https://beincrypto.com/financial-giants-crypto-industry-prediction-2026/
