Истечение опционов на BTC и ETH на $2,2 миллиарда открывает тест волатильности 2026 года

Опционы на Биктоин и Ethereum на сумму более 2,2 миллиарда $ завершаются сегодня, что знаменует собой первые масштабные расчеты по деривативам в 2026 году.

Поскольку оба актива торгуются вблизи ключевых уровней цены исполнения, событие привлекает пристальное внимание трейдеров, следящих за волатильностью после расчетов и ранними сигналами на предстоящий год.

Спонсировано

Опционы на Биктоин и Ethereum на сумму более 2,2 миллиарда $ завершаются в первом крупном событии по деривативам 2026 года

Биктоин доминирует по номинальной стоимости: около 1,87 миллиарда $ в контрактах привязаны к BTC. На момент расчетов Биктоин торговался около 88 972 $, чуть выше уровня максимальной боли в 88 000 $.

Данные открытых позиций показывают 14 194 колл-контракта против 6 806 пут-контрактов, что дает общий объем открытых позиций 21 001 и соотношение пут/колл 0,48. Этот перекос отражает бычий рынок, при котором трейдеры занимают позиции на повышение цен, а не защищаются от снижения.

Опционы на Ethereum составляют приблизительно 395,7 миллиона $ номинальной стоимости. ETH в настоящее время торгуется около 3 023 $, немного выше уровня максимальной боли в 2 950 $.

Открытые позиции остаются высокими: 80 957 коллов против 49 998 путов, что дает общий объем открытых позиций 130 955 и соотношение пут/колл 0,62.

Спонсировано

Хотя структура Ethereum менее агрессивна, чем у Биктоина, она все же отражает осторожный оптимизм, а не защитное хеджирование.

Расчетный период опционов — критические моменты для рынков деривативов. По завершении контрактов трейдеры должны либо реализовать свои права, либо позволить позициям истечь, что часто концентрирует ценовое движение вокруг уровней «максимальной боли», где наибольшее количество контрактов истекает без денег.

Эти уровни, как правило, выгодны продавцам опционов, которые сталкиваются с меньшими обязательствами по выплатам, если цены тяготеют к этим ценам исполнения.

Спонсировано

Почему первые крупные расчеты по опционам 2026 года могут задать тон волатильности рынка

Время этих расчетов добавляет дополнительную значимость. Как первое крупномасштабное завершение деривативов в 2026 году, оно может помочь задать тон предстоящему кварталу.

Исторически крупные опционные события действовали как триггеры волатильности, особенно когда спотовые цены находятся значительно выше или ниже зон максимальной боли.

Данные по позициям усиливают бычий нарратив. Блочная торговля Биктоином, обычно связанная с институциональными стратегиями, показывает, что коллы составляют 36,4% объема по сравнению с 24,9% для путов.

Активность блочной торговли Ethereum еще более перекошена: коллы представляют 73,7% исполненного объема. Такие потоки предполагают долгосрочное стратегическое позиционирование, а не краткосрочные спекуляции.

Этот оптимизм также распространяется за пределы ближайших контрактов. Объем опционов на Биктоин сосредоточен на более поздних сроках погашения в 2026 году, особенно в марте и июне, в то время как Ethereum показывает устойчивый интерес к квартальным срокам в течение всего года.

Спонсировано

Эти паттерны предполагают, что трейдеры позиционируются как на краткосрочные движения цен, так и на более широкий рост в ближайшие месяцы.

Тем не менее, концентрация истекающих контрактов создает риск. По мере закрытия хеджированных позиций стабильность цен может ослабнуть, особенно если спотовые цены отклоняются от ключевых уровней цены исполнения.

Бычий перекос создает бинарную ситуацию: неспособность пробиться выше может привести к истечению многих коллов без стоимости, в то время как устойчивое движение вверх может вызвать импульс, управляемый гаммой.

По мере того, как трейдеры переносят позиции и пересматривают свою экспозицию, последствия этих расчетов могут сформировать волатильность на рынках Биктоина и Ethereum к выходным.

Переведется ли бычье настроение в устойчивый рост или встретит сопротивление, станет яснее после того, как давление, вызванное деривативами, полностью ослабнет.