Paradigm 指出 Polymarket 交易数据中存在重复计算的交易量

由Storm Slivkoff領導的Paradigm研究人員發現，Polymarket的交易量數據（與洗盤交易無關）在幾乎所有主要儀表板上都被重複計算。Slivkoff是Paradigm的研究合作夥伴，他表示這是因為Polymarket的鏈上數據包含冗餘的區塊鏈事件。

Slivkoff聲稱，對Polymarket的市場結構、智能合約和事件數據的分析顯示，通常對平台的OrderFilled事件進行求和的方法是導致重複計算的主要原因。這種方法重複計算了現金流（以美元計）和交易合約數量。

例如，Slivkoff發現一筆簡單的4.13美元YES/NO代幣銷售被記錄為8.26美元的交易量，因為單獨的OrderFilled事件代表了交易的接收方和做市方。研究人員強調，此類預測市場的交易量應該只使用接收方或做市方的數據來衡量，而不是兩者都用。

Slivkoff剖析Polymarket的交易結構

這位Paradigm研究合作夥伴首先描述了與Polymarket平台上每筆交易相關的鏈上數據。他指出，該平台的所有交易都遵循嚴格的模板，每個Polygon交易最多包含一組匹配的Polymarket訂單。

Slivkoff進一步解釋說，每組匹配的訂單至少有一個做市方和恰好一個接收方。他還指出，交易是由大約50個與Polymarket相關的EOA提交的，平台上的每筆交易都遵循相同的事件序列。

根據Slivkoff的說法，這個會計錯誤誇大了常用的現金流量和名義交易量指標，以及預測市場。他指出，平台的數據一直讓加密數據分析師感到困惑，他們發現使用區塊瀏覽器很難解開許多相互作用的層。

Slivkoff表示，這種困難的產生是因為平台上的交易可以是簡單的交換，也可以是合併和分割，雙方交換相反的頭寸以獲取現金。他還表示，智能合約提供了冗餘的事件用於跟踪，標準區塊鏈瀏覽器通常無法清晰地區分這些事件。

Paradigm構建模擬器來說明交易量行為

Paradigm透露，其團隊已經構建了一個模擬器，用於說明不同交易指標在至少八種交易類型下的行為。該模擬器計算每種交易類型的做市方/接收方餘額變化、未平倉合約變化以及各種交易量指標。

Slivkoff進一步披露，YES價格和交易合約數量是模擬所需的唯一兩個輸入。他還建議加密數據分析師可以複製電子表格並更改參數來執行自己的模擬。

然而，Slivkoff指出，使用此模擬器的分析師應該注意一些不變量。他闡明，對於每種交易類型，做市方和接收方總是採取相反的頭寸。一個是做多YES結果，另一個是做空YES結果。

Slivkoff還指出，做市方和接收方的YES和NO增量總是具有相似的絕對值。但是，他補充說，這與它們的USDC增量不同，後者可能具有不同的絕對值。

研究人員還強調，分割交易總是增加未平倉合約，而合併交易總是減少未平倉合約。然而，交換交易總是保持未平倉合約不變。

Slivkoff指出，計算交換交易的名義交易量和現金流量很簡單。他還觀察到，Polymarket的OrderFilled總和呈現的值是這兩個指標正確數字的兩倍。然而，他強調，計算合併交易和分割交易的這些指標比常規交換更為複雜。

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