Бюро статистики праці США (BLS) опублікує дані про Індекс споживчих цін (ІСЦ) за березень у п'ятницю. Очікується, що звіт покаже стрибок інфляції, спричинений зростанням цін на сиру нафту після того, як Сполучені Штати (США) та Ізраїль здійснили спільну атаку на Іран.
Прогнозується, що місячний ІСЦ зросте на 0,9% після зростання на 0,3%, зафіксованого в березні, тоді як щорічний показник, як очікується, досягне найвищого рівня з травня 2024 року на рівні 3,3% проти 2,4% у лютому. Очікується, що базовий ІСЦ, який виключає волатильні ціни на продукти харчування та енергію, складе 0,3% і 2,7% на місячній та річній основі відповідно.
З початку конфлікту на Близькому Сході 28 лютого ціна барелю West Texas Intermediate (WTI) зросла приблизно на 40%, навіть після різкого падіння, яке спостерігалося після оголошення про двотижневе припинення вогню між США та Іраном раніше цього тижня. У березні WTI зріс майже на 50%, піднявшись приблизно з $67 за барель до майже $100 до кінця місяця.
Попереджаючи інфляційні дані, аналітики TD Securities заявили: "нещодавнє зростання цін на сиру нафту стане основним чинником стрибка ІСЦ на 0,9% м/м. Річна ставка підскочить майже на 1 п.п. до 3,3% у березні — це дворічний максимум".
"Базова інфляція поки що залишиться захищеною від нафтового шоку, зростаючи на 0,27% м/м. Ми очікуємо, що перенесення тарифів продовжить відігравати роль, підвищуючи ціни на товари. Суперкорова інфляція, ймовірно, залишилася стабільною на рівні 0,3%", — додали вони.
Економічний індикатор
Індекс споживчих цін (ІСЦ) (р/р)
Інфляційні або дефляційні тенденції вимірюються шляхом періодичного підсумовування цін на кошик репрезентативних товарів і послуг та представлення даних як Індекс споживчих цін (ІСЦ). Дані ІСЦ складаються щомісяця та публікуються Департаментом статистики праці США. Показник р/р порівнює ціни на товари в звітному місяці з тим самим місяцем роком раніше. ІСЦ є ключовим індикатором для вимірювання інфляції та змін у тенденціях споживання. Загалом, високий показник розглядається як бичачий для долара США (USD), тоді як низький показник розглядається як ведмежий.
Читати більше.
Чого очікувати в наступному звіті про дані ІСЦ?
Показники ІСЦ за березень відображатимуть вплив високих цін на нафту на інфляцію, що не повинно дивувати. Навіть якщо річна інфляція ІСЦ зросте на 3,3% у березні, як прогнозується, інвестори можуть розглядати це як тимчасове зростання, якщо вони залишаються впевненими, що ціни на нафту значно знизяться, а постійне перемир'я на Близькому Сході дозволить Ормузькій протоці залишатися відкритою.
Однак зростаюча невизначеність щодо стійкості припинення вогню та умова Ірану зберегти контроль над протокою в мирній угоді ускладнює картину та викликає сумніви щодо стійкого зниження цін на нафту. Отже, події на Близькому Сході, ймовірно, формуватимуть інфляційні очікування, а не сам березневий показник ІСЦ.
Протокол березневого засідання Федеральної резервної системи США (FRS) показав, що низка політиків вже відкладають терміни можливого зниження ставок, відображаючи тривожні побоювання, що інфляція може виявитися більш стійкою, ніж очікувалося. Насправді, велика більшість відзначила ризик того, що ціновий тиск може залишатися підвищеним довше, особливо якщо вищі ціни на нафту поширяться більш широко.
Аналітики BBH заявили: "за умови, що базова інфляція без урахування енергії залишається стриманою, FRS може дозволити собі проігнорувати шок цін на нафту та утриматися від підвищення ставок на тлі неоднозначної ситуації на ринку праці США".
Як звіт про Індекс споживчих цін (ІСЦ) США може вплинути на EUR/USD?
Наразі ринки бачать приблизно 75% ймовірність того, що FRS залишить політичну ставку незмінною на рівні 3,5%-3,75% до кінця року, порівняно з 17% ймовірністю, яка спостерігалася 9 березня, згідно з інструментом CME FedWatch Tool.
Джерело: CME GroupСильніший, ніж прогнозувалося, місячний показник ІСЦ за березень може не мати можливості суттєво вплинути на ринкову оцінку перспектив процентних ставок FRS. Однак, якщо високі інфляційні дані поєднаються з повторною ескалацією конфлікту на Близькому Сході та зростаючими очікуваннями, що військово-морська діяльність в Ормузькій протоці не повернеться до довоєнного стану найближчим часом, інвестори можуть переглянути ймовірність підвищення ставки FRS у відповідь на стійку інфляцію. У цьому сценарії долар США (USD) може набрати сили і змусити EUR/USD розвернутися на південь.
І навпаки, USD може залишатися під ведмежим тиском – і дозволити EUR/USD продовжити відновлення – у випадку, якщо ціни на сиру нафту продовжать стабільно знижуватися, незалежно від березневих показників ІСЦ.
Підсумовуючи, березневі інфляційні дані навряд чи викличуть значну ринкову реакцію, тоді як увага ринку залишається на кризі США-Іран та її впливі на ціни на нафту.
Ерен Сенгезер, провідний аналітик європейської сесії FXStreet, ділиться коротким технічним прогнозом для EUR/USD.
"Короткостроковий технічний прогноз EUR/USD вказує на бичачу спрямованість. Індекс відносної сили (RSI) на денному графіку піднявся вище 50 вперше з початку війни США-Іран, і пара пробила вище низхідної лінії тренду двомісячної давнини".
"Рівень відновлення Фібоначчі 50% тренду лютий-квітень збігається як наступний рівень опору на рівні 1,1730 перед 1,1800 (відновлення Фібоначчі 61,8%) і 1,1900 (відновлення Фібоначчі 78,6%). З іншого боку, найближча підтримка знаходиться на рівні 1,1650 (відновлення Фібоначчі 38,2%). У разі провалу цієї підтримки, технічні продавці можуть проявити інтерес, відкривши двері для продовженого зниження до 1,1560 (відновлення Фібоначчі 23,6%) і 1,1500 (статичний рівень, круглий рівень)".
Поширені запитання про інфляцію
Інфляція вимірює зростання ціни репрезентативного кошика товарів і послуг. Загальна інфляція зазвичай виражається у відсотковій зміні на місячній (м/м) та річній (р/р) основі. Базова інфляція виключає більш волатильні елементи, такі як продукти харчування та паливо, які можуть коливатися через геополітичні та сезонні фактори. Базова інфляція — це показник, на якому зосереджуються економісти і який є рівнем, орієнтованим центральними банками, які зобов'язані підтримувати інфляцію на керованому рівні, зазвичай близько 2%.
Індекс споживчих цін (ІСЦ) вимірює зміну цін на кошик товарів і послуг протягом певного періоду часу. Він зазвичай виражається у відсотковій зміні на місячній (м/м) та річній (р/р) основі. Базовий ІСЦ є показником, орієнтованим центральними банками, оскільки він виключає волатильні продукти харчування та паливо. Коли базовий ІСЦ зростає вище 2%, це зазвичай призводить до вищих процентних ставок, і навпаки, коли він падає нижче 2%. Оскільки вищі процентні ставки позитивні для валюти, вища інфляція зазвичай призводить до сильнішої валюти. Протилежне справедливо, коли інфляція падає.
Хоча це може здатися нелогічним, висока інфляція в країні підштовхує вартість її валюти вгору і навпаки для нижчої інфляції. Це тому, що центральний банк зазвичай підвищує процентні ставки для боротьби з вищою інфляцією, що залучає більше глобальних потоків капіталу від інвесторів, які шукають вигідне місце для розміщення своїх грошей.
Раніше золото було активом, до якого інвестори зверталися в часи високої інфляції, оскільки воно зберігало свою вартість, і хоча інвестори все ще часто купують золото через його властивості безпечної гавані в часи екстремальних ринкових потрясінь, це не так більшість часу. Це тому, що коли інфляція висока, центральні банки підвищують процентні ставки для боротьби з нею.
Вищі процентні ставки негативні для золота, оскільки вони збільшують альтернативні витрати утримання золота порівняно з процентним активом або розміщенням грошей на депозитному рахунку. З іншого боку, нижча інфляція, як правило, позитивна для золота, оскільки вона знижує процентні ставки, роблячи яскравий метал більш життєздатною інвестиційною альтернативою.
Джерело: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
