Відкритий інтерес опціонів Bitcoin CME залишається з перевагою пут-опціонів, оскільки ціна зупинилася близько $76,000

Ключові висновки:

• Відкритий інтерес ф'ючерсів Bitcoin впав на 4,20% за 24 години до $58,44 млрд, очолюваний колапсом відкритого інтересу на 35,92% на BingX.
• CME зафіксувала рідкісне зростання відкритого інтересу на 2,61%, тоді як пут-опціони домінували в її опціонній книзі, сигналізуючи про інституційний попит на хеджування.
• Максимальний біль для закінчення 24 квітня знаходиться близько $72 тис. на Deribit та OKX, приблизно на $4 тис. нижче поточної спотової ціни Bitcoin.

Ринки ф'ючерсів та опціонів Bitcoin сигналізують про оборонне позиціонування, оскільки наближаються закінчення квітня 2026 року

Згідно зі статистикою, зареєстрованою coinglass.com, загальний відкритий інтерес ф'ючерсів на всіх відстежуваних біржах становив 768 160 BTC станом на суботній ранок. Це число поступово зменшувалося з тих пір, як bitcoin перевищив $125 000 наприкінці 2025 року, і поточні показники відображають ринок, який втратив значну левереджну експозицію на шляху вниз.

CME зайняла перше місце за відкритим інтересом у доларовому вираженні, утримуючи $10,01 млрд у 131 670 BTC в непогашених ф'ючерсних контрактах. Binance обійшла CME за чистими показниками BTC на рівні 134 200 BTC ($10,21 млрд), але дві біржі різко розійшлися за 24-годинним напрямком. CME зафіксувала зростання на 2,61%, єдина велика площадка в позитивній зоні в суботу, тоді як Binance втратила 2,88%. BingX зареєструвала найрізкіше одноденне падіння на мінус 35,92%, хід, який вказує на примусові ліквідації або великий інституційний вихід, а не на поступове зниження ризику.

MEXC та Gate.io завершують переповнене середньорівневе поле. MEXC утримувала 83 660 BTC ($6,36 млрд) з часткою ринкової ставки 10,88%, тоді як Gate.io мала 62 280 BTC ($4,74 млрд), але зафіксувала друге найгірше 24-годинне падіння на мінус 10,49%. Сукупне співвідношення відкритого інтересу до обсягу на всіх біржах становило 0,8866, показник, який свідчить про те, що ліквідність залишається функціональною, навіть коли відкритий інтерес скорочується.

На опціонній стороні CME динаміка пут-кол заслуговує на увагу. Дані Cryptoquant показують, що з листопадового максимуму bitcoin 2025 року відкритий інтерес пут у доларовому вираженні постійно перевищував коли, позиція, яка відображає інституційний попит на захист від падіння. Дані, складені за позиціями цих вихідних, показують, що пути переважають над колами майже в кожному циклі закінчення з кінця 2025 року по квітень 2026 року. Коли bitcoin торгувався вище $100 000, дві сторони були більш збалансованими. Цей баланс зник.

Статистика опціонів CME, складена за закінченням, підсилює ту саму історію. Загальний відкритий інтерес досяг піку близько 70 000 контрактів наприкінці листопада та грудня 2025 року, потім обвалився, коли ціна впала. Сьогоднішній показник знаходиться ближче до 25 000 контрактів, причому основна частина закінчується протягом одного-двох місяців. Короткострокові закінчення домінують; відро "закінчення в 1м-2м" становить більшу частину поточного стеку, що означає, що значна частина існуючих опціонних позицій буде закрита до середини червня.

Опціонний ринок Deribit розповідає дещо іншу історію. Станом на суботу коли займали 56,80% частку загального відкритого інтересу опціонів на рівні 271 909 BTC порівняно з путами на 206 770 BTC (43,20%). 24-годинний розподіл обсягу був майже ідентичним, коли на 57,84% проти путів на 42,16%. Найбільш широко утримуваний контракт на Deribit - це ставка на те, що bitcoin буде торгуватися вище $80 000 до 29 травня, з 6 604 BTC у відкритому інтересі.

Поруч з ним знаходиться грудневий контракт 2026 року, орієнтований на $120 000, оптимізм на 6 587 BTC, що bitcoin все ще має великий ріст до кінця року. Найактивніше торгуваний контракт за останні 24 години - це пут 24 квітня зі страйком $70 000, з 1 589 BTC, що змінили власника. Простими словами, трейдери платять за страховку від падіння bitcoin ще на $6 000 до наступної п'ятниці.

Дані про максимальний біль на трьох основних платформах малюють послідовну короткострокову картину. На Deribit закінчення 24 квітня несе найбільшу умовну вартість, і максимальний біль для цього контракту знаходиться близько $71 500-$72 000. Максимальний біль Binance 24 квітня знаходиться близько $74 000 з домінуючою умовною планкою. OKX також розміщує свій максимальний біль 24 квітня приблизно на $72 000. З bitcoin на рівні $76 185 сьогодні спот торгується вище максимального болю на всіх трьох платформах, що, якщо теорія підтверджується, створює гравітаційне притягання до зниження до закінчення наступної п'ятниці.

Загальний відкритий інтерес опціонів bitcoin на всіх площадках нещодавно досяг дна близько $6,27 млрд перед відновленням до поточних рівнів, згідно з метриками Coinglass. Більш широкі дані з початку 2024 року по квітень 2026 року показують, що відкритий інтерес опціонів загалом відслідковував ціну BTC як на шляху вгору, так і на шляху вниз. Поточний опціонний ринок значно скоротився від свого піку, відповідно до даних ф'ючерсів, але він точно не обвалився, що свідчить про триваючу інституційну участь, а не про повне відступлення.

Ширша картина цього тижня - це ринок деривативів, що перекалібровується навколо нижчого цінового діапазону. Відкритий інтерес ф'ючерсів скоротився, але повільно відновлюється від мінімумів, зафіксованих у березні. Опціони CME схиляються до переваги путів. Короткострокові закінчення домінують у стеку. Максимальний біль знаходиться нижче споту. Обсяг колів Deribit все ще трохи перевищує пути, але найбільш торгувані контракти за обсягом - це хеджі від падіння.

З урахуванням сказаного, bitcoin на рівні $76 185 цих вихідних утримує діапазон, але позиціонування деривативів навколо нього свідчить про те, що трейдери ще не переконані, що мінімум досягнуто.