Торговельна угода ЄС зі США не призвела до збільшення витрат на імпорт енергії

ЄС повідомив президента Дональда Трампа, що витратить $750 мільярдів на американську енергетику протягом наступних трьох років. Це зобов'язання було чітко оголошено, коли обидві сторони досягли угоди ще в серпні.

Але з того часу жодні цифри не свідчать про те, що ця обіцянка виконується. З вересня по грудень ЄС фактично витратив на 7% менше на нафту та газ зі США порівняно з тим самим чотиримісячним періодом минулого року. Це незважаючи на те, що ЄС отримав більше американського зрідженого природного газу за цей час.

Це зниження витрат пов'язане з цінами. Ціни на нафту та газ у США впали, що знизило загальну вартість імпорту. $29,6 мільярдів. Саме стільки ЄС витратив з вересня по грудень, на основі даних, наданих Kpler, консалтинговою компанією, яка відстежує енергетичні поставки. І старший директор Kpler Джилліан Боккара дала таке пояснення:

Коли її запитали, чи є ціль у $750 мільярдів реалістичною, Джилліан сказала: "Ми просто не бачимо, як це може спрацювати математично."

Поточні рівні витрат та інфраструктура не відповідають угоді

За весь 2025 рік на даний момент імпорт енергії ЄС зі США становить $73,7 мільярдів. Це навіть не третина того, що потрібно щорічно для досягнення мети в $750 мільярдів до 2028 року.

Навіть якщо ЄС замінить кожну молекулу російського газу на американський СПГ, це все одно буде недостатньо. Argus Media, фірма, яка відстежує глобальні ціни, заявила, що це підвищить річний імпорт лише приблизно до $29 мільярдів, або лише 23% від необхідного.

І щоб якось досягти повної цілі, ціни на газ повинні підскочити до $37,3 за mmbtu до 2028 року. Це в чотири рази вище, ніж там, де зараз торгуються ф'ючерси, що становить близько $8,2 за mmbtu, і майже в чотири рази вище за поточну спотову ціну приблизно $10.

Останній раз ціни досягали $37,3 у грудні 2022 року, коли вторгнення Росії в Україну спричинило енергетичну кризу і змусило ЄС шукати альтернативи.

Навіть тоді Джилліан не вважає, що такий рівень вартості досяжний. "Навіть якби ЄС замінив весь російський газ на постачання зі США, цього все одно було б недостатньо, щоб потроїти вартість імпорту," - сказала вона.

На її думку, угода виглядає як спосіб отримати звільнення від тарифів, а не фактичне енергетичне зобов'язання.

Довгострокові закупівлі та вузькі місця викликають більше питань

Ринки теж не вірять у цю мрію. Оскільки очікується, що США, Катар і Канада збільшать виробництво, пропозиція, ймовірно, зростатиме швидше за попит. Це означає, що ціни можуть продовжувати падати. Також зростають розмови про припинення вогню між Росією та Україною, що допомогло ще більше охолодити ринок.

Мартін Сеньйор, аналітик Argus, вказав на фізичні обмеження як на ще одну перешкоду. Він сказав, що ЄС повинен збільшити свою імпортну потужність більш ніж на 50%, щоб впоратися з більшою кількістю американської енергії.

З боку США експортна інфраструктура повинна збільшитися більш ніж удвічі, щоб підтримувати такий рівень зобов'язань. Це означає нові термінали регазифікації, більше резервуарів і додаткові трубопроводи, жоден з яких не можна побудувати за одну ніч.

Тож яка справжня історія тут? Колишній член Європарламенту, який працював над енергетичними питаннями, сказав, що вся угода виглядає як тактика затягування часу. "Годину розплати треба відкласти. І можливо війна [закінчиться], коли настане година розплати," - сказав екс-депутат Європарламенту.

За їхніми словами, це може бути менше про газ і більше про політику. Просто затягування часу до тих пір, поки Трамп не завершить свій другий термін у січні 2029 року.

Європейська комісія заявила, що витратила €200 мільярдів ($236 мільярдів) на енергетичні товари зі США за перші 11 місяців 2025 року.

Вони заявили, що закупівлі СПГ та нафти зростають, особливо зі США, і очікують, що загальний імпорт СПГ зі США досягне 70 мільярдів кубічних метрів у 2025 році, проти 45 мільярдів кубічних метрів роком раніше.

Речник Комісії заявив: "Ця тенденція продовжиться в майбутньому, принаймні дев'ять нових довгострокових контрактів на американський СПГ підписали покупці з ЄС цього року."

Але ніхто не впевнений, скільки з цих майбутніх замовлень вже було включено до цифри в €200 мільярдів. І це число також включає окрему угоду з Польщею, €42 мільярди на купівлю трьох ядерних реакторів від Westinghouse для нової електростанції.

Ядерне паливо, таке як уран, технічно є частиною енергетичної торговельної угоди, але воно становить менше 1% всього імпорту ЄС зі США.

Отримайте своє безкоштовне місце в ексклюзивній спільноті з криптотрейдингу - обмежено до 1 000 учасників.