Ліквідації Bitcoin зростають: короткі позиції домінують з $19M у приголомшливому 24-годинному стисканні

BitcoinWorld

Ліквідації Bitcoin зростають: шорт позиції домінують $19M у приголомшливому 24-годинному стисненні

Глобальні ринки криптовалют стали свідками значного потрясіння деривативів 21 березня 2025 року, оскільки шорт позиції з кредитним плечем зіткнулися з жорстоким стисненням, що призвело до понад $38 мільйонів загальних ліквідацій по основних активах. Проте увага впала саме на Bitcoin, де приголомшливі $18,99 мільйонів було примусово закрито, при цьому продавці шорт позицій понесли 84,56% втрат. Ця подія підкреслює інтенсивну волатильність та високоризиковий характер ринку безстрокових ф'ючерсів, де швидкі рухи цін можуть спричинити каскадні ефекти для трейдерів з надмірним кредитним плечем.

Ліквідації Bitcoin очолюють стиснення по всьому ринку

Дані за останні 24 години малюють чітку картину ринку, що різко рухається проти ведмежих ставок. Безстрокові ф'ючерси, які є ф'ючерсними контрактами без дати закінчення, використовують механізм ставки фінансування для прив'язки їх ціни до базового спотового ринку. Коли ціни швидко зростають, трейдери, які позичили активи для продажу (шорт позиції), стикаються зі зростаючими втратами. Відповідно, біржі автоматично закривають їхні позиції, щоб запобігти негативним балансам, процес, відомий як ліквідація.

У цьому випадку рух ціни Bitcoin спричинив каскад. Домінування ліквідацій шорт позицій на рівні 84,56% наполегливо вказує на те, що швидкий висхідний рух ціни застав велику когорту трейдерів зненацька. Це явище, яке часто називають «стисненням шорт позицій», змушує продавців викуповувати актив для закриття своїх позицій, що може парадоксально підживлювати подальше зростання цін у короткостроковій перспективі. Ринкові аналітики часто відстежують кластери ліквідацій, оскільки вони можуть вказувати на локальні максимуми або мінімуми та сигналізувати про надмірне кредитне плече в системі.

Ethereum та RIVER слідують за волатильною тенденцією

Хоча Bitcoin очолив обсяг ліквідацій, інші основні криптовалюти зазнали подібного тиску. Ethereum (ETH), другий за величиною цифровий актив за ринковою капіталізацією, зафіксував $10,55 мільйонів ліквідованих позицій. Примітно, що шорт позиції становили 66,7% від цієї суми, що вказує на корельоване, але менш екстремальне стиснення порівняно з Bitcoin. Нижчий відсоток свідчить про те, що більш збалансована суміш лонг та шорт позицій була знищена під час рухів ціни ETH.

Дані для RIVER, відомого альткоїну, додатково підкреслюють загальноринковий характер події. З $9,27 мільйонів ліквідацій та шорт позиціями, що становлять 77,43% від загальної суми, він слідував за моделлю, встановленою Bitcoin. Ця синхронність часто вказує на макрорівневий каталізатор або сплеск загальних ринкових настроїв, що впливає на корельовані активи. Наступна таблиця узагальнює ключові дані ліквідацій:

Ці дані, отримані з агрегованих платформ відстеження деривативів криптовалют, надають знімок екстремального ринкового стресу. Важливо, що ці цифри представляють лише частину глобального ринку деривативів, оскільки вони зібрані з великих централізованих бірж, які публічно повідомляють такі дані.

Експертний аналіз механіки ринку деривативів

Згідно зі звичайним аналізом від торгових столів деривативів, події подібні до цих служать критичним нагадуванням про ринкову механіку. Високі ставки фінансування, які часто передують таким стисненням, роблять утримання шорт позицій дорогим, створюючи нестабільну ситуацію. Коли ціна нарешті пробивається вгору, результуючі ліквідації діють як механізм примусової купівлі. Досвідчені трейдери відстежують такі показники, як оцінений коефіцієнт кредитного плеча та відкритий інтерес, щоб оцінити вразливість ринку.

Історично великомасштабні події ліквідацій передували як стійким тенденціям, так і різким розворотам. Наприклад, падіння ринку 2022 року було підкреслене кількома рекордними днями ліквідації, які прискорили нисхідний імпульс. І навпаки, бичачий цикл 2024 року побачив численні стиснення шорт позицій, які підштовхнули ціни вище, коли спрацьовували стоп-лоси. Контекст поточної події в рамках ширших макроекономічних умов, таких як очікування процентних ставок або потоки інституційного прийняття, є важливим для розуміння її потенційного довгострокового впливу.

Хвильові ефекти великого стиснення

Безпосереднім ефектом таких ліквідацій є швидке зменшення ринкового кредитного плеча та відкритого інтересу. Це може тимчасово знизити волатильність, оскільки надмірно розтягнуті позиції очищаються. Однак примусова купівля від ліквідацій шорт позицій забезпечує потужний, хоча й штучний, висхідний тиск на спотову ціну. Крім того, ці події часто призводять до підвищеної волатильності на ринку опціонів, оскільки імплікована волатильність зростає через раптовий та драматичний рух цін.

Для ширшої екосистеми великі ліквідації підкреслюють кілька ключових моментів:

• Важливість управління ризиками: вони підкреслюють критичну потребу в розумному кредитному плечі та стратегіях стоп-лосу.
• Індикатор ринкових настроїв: перекіс у бік ліквідацій шорт позицій часто відображає зміну від ведмежих до бичачих настроїв, принаймні тимчасово.
• Стрес-тест інфраструктури: біржі повинні справлятися з великим обсягом примусових угод без системних проблем, перевіряючи їхню операційну стійкість.

Зрештою, хоча й драматичні, одноденні події ліквідації є нормальною функцією зрілого, ліквідного ринку деривативів. Вони представляють передачу капіталу від неправильних ставок до тих, хто на правильній стороні руху, сприяючи виявленню ціни.

Висновок

24-годинний період, що закінчився 21 березня 2025 року, дав потужний урок динаміки ринку криптовалют, з ліквідаціями Bitcoin, що домінували в заголовках. Переважне домінування ліквідацій шорт позицій, особливо для BTC, сигналізує про виражене стиснення, яке перебудувало позиції з кредитним плечем відповідно до мінливої ринкової реальності. Ці події, хоча й волатильні, є невід'ємною частиною ландшафту деривативів, служачи для вимивання надмірного кредитного плеча та переорієнтації цін. Учасники ринку тепер будуть уважно стежити, чи встановить це очищення ліквідацій новий рівень підтримки чи просто підкреслить короткострокову корекцію, оскільки починається пошук наступного напрямного каталізатора.

Часті запитання

Запитання 1: що означає, коли шорт позиції ліквідуються?
Відповідь 1: ліквідація шорт позиції відбувається, коли трейдер, який позичив і продав актив, роблячи ставку на зниження ціни, змушений викупити його за вищою ціною для закриття позиції. Це відбувається автоматично біржею, коли збитки трейдера перевищують його заставу, запобігаючи негативному балансу рахунку.

Запитання 2: чому високий відсоток ліквідацій шорт позицій є значущим?
Відповідь 2: високий відсоток, як 84,56% у Bitcoin, наполегливо вказує на «стиснення шорт позицій». Це означає, що ціна різко піднялася вгору, змушуючи багатьох ведмежих трейдерів одночасно вийти зі своїх позицій. Їхня примусова купівля може створити додатковий висхідний імпульс у ціні.

Запитання 3: звідки беруться дані про ліквідації?
Відповідь 3: дані про ліквідації агрегуються та повідомляються аналітичними платформами, які відстежують активність на великих централізованих біржах криптовалют (наприклад, Binance, Bybit, OKX). Дані є вибіркою загального ринку, але вважаються надійним індикатором тенденцій та екстремумів.

Запитання 4: як ліквідації впливають на пересічного інвестора криптовалют?
Відповідь 4: для спотових інвесторів, які не використовують кредитне плече, основним впливом є підвищена волатильність ціни. Великі ліквідації можуть спричинити різкі, тимчасові сплески або падіння цін. Вони також сигналізують про те, де можуть розташовуватися великі кластери стоп-лосів, які відстежують технічні аналітики.

Запитання 5: чи є великі ліквідації ведмежим чи бичачим сигналом?
Відповідь 5: це залежить від контексту. Стиснення шорт позицій (як ця подія) є безпосередньо бичачим, оскільки воно передбачає примусову купівлю. Однак це також може вказувати на те, що накопичилося надмірне бичаче кредитне плече, потенційно створюючи умови для події ліквідації лонг позицій, якщо ціна розвернеться. Аналітики розглядають це як ознаку очищення ринку від надлишків, а не як остаточний довгостроковий напрямний індикатор.

Ця публікація ліквідації Bitcoin зростають: шорт позиції домінують $19M у приголомшливому 24-годинному стисненні вперше з'явилася на BitcoinWorld.