Фінансові ринки затамували подих перед виступом Джерома Пауелла в Джексон-Хоул, Вайомінг. Це, ймовірно, його остання головна промова на посаді голови Федеральної резервної системи США (FRS).
Понад десятиліття слова Пауелла відлунювали на світових ринках, і промова в п'ятницю обіцяє не стати винятком. Інвестори на криптовалютних і фондових ринках шукають підказки щодо того, чи є неминучим зниження ставки у вересні, а також спостерігають за тривалим зрушенням у структурі ФРС, яке може визначити спадщину Пауелла.
Останній виступ Пауелла в Джексон-Хоул може визначити його спадщину
Економічний симпозіум у Джексон-Хоул давно став майданчиком для голів ФРС, щоб сигналізувати про стратегічні повороти, що пояснює його прізвисько "Оскар монетарної політики".
Нещодавня історія відображає цю силу, включаючи виступ Пауелла у 2021 році, який заспокоїв ринки голубиними сигналами. Аналогічно, яструбиний поворот голови ФРС у 2022 році спричинив розпродажі на ринках акцій і криптовалют.
Торішні зауваження викликали змішані реакції, але в 2025 році очікування посилюється визнанням того, що це може бути останній виступ Пауелла на цьому заході.
Економісти кажуть, що Пауелл міг би використати цей момент, окрім зниження ставок, щоб окреслити всеосяжні зміни в подвійному мандаті центрального банку щодо інфляції та зайнятості.
Результуючі реформи переживуть його перебування на посаді та формуватимуть монетарну політику протягом років.
Тим часом, всередині самої ФРС дебати розділені. Президент ФРС Клівленда Бет Хаммак заявила, що не підтримала б зниження "якби зустріч була завтра", вказуючи на стійкі сигнали інфляції.
Джеффрі Шмід з ФРС Канзас-Сіті повторив цю обережність, хоча обидва підкреслили відкритість перед вересневим рішенням.
На противагу цьому, керуючі ФРС Мішель Боуман і Крістофер Уоллер схилилися до більш голубиної позиції. Тим не менш, ринкові шанси оцінюють ймовірність зниження на 0,25% у 73,3%, але невизначеність висока.
Ймовірності зниження процентної ставки. Джерело: CME FedWatch ToolТакож очікується, що Пауелл офіційно відмовиться від політики таргетування середньої інфляції, прийнятої у 2020 році. Ретроспективно, ця політика допускала перевищення цільового показника інфляції у 2%, щоб збалансувати минулі недосягнення.
Центральні банки роками використовували монетарну політику, щоб утримувати інфляцію на цільовому рівні, зазвичай на рівні або нижче 2%. Тим часом, уряди продовжуватимуть зусилля щодо контролю боргів для підтримки цієї економічної рівноваги.
BeInCrypto повідомив про механізми, за допомогою яких припинення цільового показника інфляції у 2% може позитивно вплинути на криптовалюту.
Макроекономічна невизначеність зустрічається з ризиком криптовалютного та фондового ринку
Звіти вказують на те, що інвестори вже хеджуються від ризику на ринках SPY і Tesla.
За межами традиційних ринків, слова Пауелла знову можуть виявитися ключовими для Bitcoin. У 2021 році голубиний Джексон-Хоул запустив те, що деякі назвали Суперциклом Bitcoin.
Криптоаналітик Ремінгтон припустив, що умови цього року навіть кращі, вказуючи на три попередні зниження ставок ФРС і ринок, готовий до відновлення притоку капіталу.
За словами аналітика, капітал може перелитися в альткоїни, потенційно забезпечуючи вибухове зростання для токенів з низькою ринковою капіталізацією. Тим не менш, інші більш обережні, включаючи Ніка Пакріна, засновника Coin Bureau.
Він вказав на змішані дані щодо інфляції, слабкі звіти про робочі місця, геополітичні ризики та політичний тиск США на ФРС як на причини, через які інвестори залишаються в обороні.
Тим часом, ціна Bitcoin опустилася нижче ключової лінії тренду після фіксації прибутку і на момент написання торгувалася за 113 144 доларів.
Для Пауелла Джексон-Хоул - це не просто про наступний крок щодо процентних ставок. Це шанс залишити після себе чіткішу, більш стійку структуру політики після років надзвичайної турбулентності.
Для ринків, як Уолл-стріт, так і криптовалют, питання полягає в тому, чи посилить його фінальний акт обережність, чи спровокує нову хвилю апетиту до ризику.
Стаття "Чи може остання промова Пауелла в Джексон-Хоул запустити Суперцикл Bitcoin?" вперше з'явилася на BeInCrypto.
Джерело: https://beincrypto.com/powell-final-jackson-hole-speech-bitcoin-supercycle/
