本周末所有目光聚焦比特币，因为伊朗已经在争议美国关于霍尔木兹协议的说法

Bitcoin 在伊朗宣布重新开放霍尔木兹海峡供商业航运后大幅上涨。

Bitcoin 触及自2月以来的最高水平,油价下跌,华尔街再创新高,美国10年期国债收益率滑落至4.24%。但问题在于:市场表现得好像重新开放已经解决了华盛顿与德黑兰之间的核心对峙。

然而,仔细观察后,情况变得更加复杂。开放只是暂时的,封锁仍在继续,排雷行动正在进行,而且对于伊朗实际同意了什么存在大量困惑。

进入周末后,这一点变得更加重要。美国股市、国债和大多数主要市场在周五后关闭,但 Bitcoin 继续交易。

因此,Bitcoin 再次成为第一个大型流动性市场,用来测试周五的反弹是建立在真正进展还是仅仅是希望之上。

华盛顿的公开信息也为逆转留下了空间。特朗普告诉 Axios,他预计"在一两天内"达成协议,同一报道称,正在讨论的框架可能涉及美国释放200亿美元冻结的伊朗资金,以换取德黑兰放弃其浓缩铀。

华盛顿邮报报道称,伊朗没有证实特朗普关于将交出他所谓的"核尘埃"的说法,同时还指出,美国早些时候关于伊朗承诺的声明已被证明不可靠或已经破裂。

协议叙述已经面临压力

德黑兰的公开立场仍远未达到平息市场的事件版本。在半岛电视台的实时博客中,外交部发言人 Esmaeil Baghaei 被引述拒绝向美国转移任何浓缩铀,并驳斥美国关于霍尔木兹的声明相互矛盾。

甚至在那之前,Tasnim 在4月15日报道称,Baghaei 仍在捍卫浓缩作为不可谈判的主权权利。

交易者所希望的与实际达成的协议之间仍然存在巨大差距。周五的反弹作为缓解举措是有道理的:开放的霍尔木兹海峡意味着石油的即时风险更小。

但要说铀、赔偿或黎巴嫩停火等重大问题接近解决还为时过早。这种差距很难忽视。特朗普表示,美国对伊朗船只和港口的封锁将继续实施,直到德黑兰与华盛顿达成协议,包括其核计划。

因此,虽然海峡可能对某些船只开放,但更大的限制并未消失。

这就是我们进入周末时的真实情况。石油收低,股票创新高,投资者感到更加大胆,但这些走势背后的故事仍然不稳定。

在这场冲突期间,我们不止一次看到乐观情绪转变为怀疑。现在的问题是,这次反弹能否真正持续。

航运和石油有所改善,但尚未正常化

实物市场仍在发出警告信号。早在4月11日,美国中央司令部表示,美军正在准备在海峡进行排雷,更多设备和水下无人机正在运送途中。

如果交易者真的认为海峡已经恢复正常,他们就不会仍然紧盯实时排雷更新,航运公司仍对通过保持谨慎。

上次停火窗口显示了航运恢复可能有多慢。周三只有5艘船通过,周四有7艘,而包括325艘油轮在内的600多艘船只仍被困在海湾。每日通过量仍然只有10到15艘船,远低于冲突前的120到140艘。

周五晚些时候的现实检查并没有真正改变这一状况。Kpler 在周五晚上仍然看到船只移动仅限于基于批准的走廊,这是在全面重新开放声明发布数小时后,并警告称恢复正常可能需要数月而非数周。

马士基在其自己的更新中已经表示,即使有停火消息,也不能保证航行顺利。每个过境决定仍然是判断性决策。

这就是为什么周五的油价下跌有道理,但也很脆弱。美国原油收于82.59美元,布伦特原油收于90.38美元,这是本月早些时候压力的重大转变。

但这些价格仍高于冲突前,它们并不能证明航运已经恢复正常或风险溢价已经永久消失。

另一个重要渠道是利率。周五的油价下跌帮助将美国10年期收益率拉低至4.24%,在周末前缓解了一些压力。

但正如 CryptoSlate 之前指出的,如果能源冲击持续到来,下一轮市场走势可能会出现在政府债券收益率以及油价上。

这仍然很重要,因为如果石油在周末反弹,整个通胀和流动性辩论将在周一重新提上议事日程。

Bitcoin 成为周末的实时测试

Bitcoin 正处于这一切的中心。它在股票和债券关闭时继续交易,而大多数主要市场都在等待周一的到来。

这使得 Bitcoin 成为交易者可以表明他们是否认为周五的消息是真正进展还是建立在混合信息上的又一次停顿的第一个地方。考虑到交易者的持仓情况,这一点尤为重要。

CryptoSlate 周五的首次观察显示,反弹是由空头清算激增和向更看涨押注的转变推动的。如果故事能够支撑,这样的挤压可以继续,但如果消息被证明不如交易者希望的那样可靠,它也可以迅速解除。

周末的建设性情况相当简单。如果没有新的军事升级,如果德黑兰和华盛顿保持言论不再恶化,如果船只移动在 Kpler 一直追踪的受控走廊之外有所改善,那么 Bitcoin 可以继续作为降级资产。

在这种情况下,周五的挤压只是更清晰重新定价的第一阶段,而不仅仅是收盘前的反射性反弹。

看跌情况同样清晰。如果伊朗的抵制从否认发展为会谈明显崩溃,或者黎巴嫩停火开始瓦解并破坏开放霍尔木兹的政治基础,那么市场将不得不重新考虑它刚刚消除的石油风险溢价。

Bitcoin 将在周末独自交易,作为第一个可用于为差距缓解定价的广泛风险代理。但它并未证明华盛顿和德黑兰已经解决了最重要的争论。

Bitcoin 进入4月18日至19日的周末,作为未解决宏观风险的实时中继。真正的信号将来自标题之后发生的事情,在水面上、在会谈中以及在原油本身。

文章《所有目光都集中在本周末的 Bitcoin 上,因为伊朗已经在质疑美国关于霍尔木兹协议的叙述》首次出现在 CryptoSlate 上。