NYDIG分析师建议以太坊代币化优势可能随着DeFi整合而增长

• 初始效益包括在区块链上托管代币化资产所产生的交易费用和网络效应。

• 代币化通过近乎即时的结算和全天候运营提高效率。

• Canton网络上有超过3800亿美元的RWAs，而以太坊托管着121亿美元，分别代表91%和关键的公共采用。

了解代币化实体资产如何塑造DeFi和加密市场的未来。探索NYDIG对RWA整合效益和监管演变的见解，以增强当今区块链的可组合性。

代币化实体资产在加密领域有哪些好处？

代币化实体资产（RWAs），如美国股票，通过交易费用和存储相关的网络效应为加密网络提供初始优势，但它们的全部潜力在DeFi生态系统中具有更大的互操作性和可组合性时才会显现。NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro指出，虽然即时影响有限，但不断发展的监管可能使RWAs能够在以太坊等平台上作为抵押品、借贷资产或交易工具。随着基础设施的成熟，这一转变有望为区块链网络扩大访问和经济价值。

监管如何影响RWA与DeFi的整合？

监管在决定代币化实体资产与去中心化金融整合的速度和程度方面起着关键作用。Cipolaro强调，当前的规则限制了可组合性，即使在以太坊等开放网络上也需要KYC、投资者认证和白名单钱包等传统结构。随着监管的发展，正如证券交易委员会主席Paul Atkins预测美国金融系统将在几年内采用，RWAs可能变得更加民主化，促进更广泛的参与和创新。

支持这一观点的是，代币化趋势正在获得动力，像Coinbase和Kraken这样的主要交易所在海外成功之后正在探索美国代币化股票的平台。来自NYDIG的数据表明，由Digital Asset Holdings开发的私有区块链Canton网络以3800亿美元的代表价值领先——占所有RWAs的91%——而以太坊在公共链中以121亿美元的部署资产占据主导地位。这些数字凸显了私有和公共网络之间的差异，公共区块链提供透明度但面临更严格的合规要求。

Cipolaro的专家分析强调，代币化资产在形式和功能上差异很大，托管在公共和非公共网络上，使无缝整合变得复杂。尽管面临这些挑战，区块链技术带来了切实的好处：近乎即时的结算减少了传统金融中固有的延迟，全天候运营消除了市场时间限制，程序化所有权提高了安全性和效率。可审计性和抵押品效率进一步将RWAs定位为传统系统和加密创新之间的桥梁。

在最近的一份报告中，Cipolaro表示，"这些资产所在网络的好处，如以太坊，起初很轻微，但随着它们的访问、互操作性和可组合性的增加而增加。"他补充说，未来的DeFi应用可能包括使用RWAs作为借贷的抵押品，但这需要技术进步和监管明确性。Atkins本月早些时候的评论强化了这一前景，表明代币化有望成为美国金融格局的一个主要趋势。

代币化RWAs已成为加密行业的热门话题，这是由将实际价值与区块链的可编程性合并的潜力所驱动的。然而，Cipolaro警告说，即使在无需许可的网络上，RWAs通常也会纳入传统金融的经纪交易商要求和转账代理。这种混合方法确保了合规性，但减弱了即时加密市场的好处，目前主要集中在费用而非变革性网络效应上。

展望未来，Cipolaro建议投资者密切关注发展："未来，如果事情变得更加开放，监管变得更加有利，正如Atkins主席所建议的，对这些资产的访问应该变得更加民主化，因此这些RWAs将享有扩大的覆盖范围。"目前对传统加密货币的经济影响微乎其微，长期承诺在于建立强大的基础设施，使监管框架与区块链的去中心化精神保持一致。

常见问题

主要区块链上代币化实体资产的当前规模是多少？

根据NYDIG研究，Canton网络拥有最大份额，达3800亿美元，占私有区块链上RWA总价值的91%，而以太坊在公共网络中以121亿美元的部署资产领先。这种分布突显了许可系统在早期采用中的主导地位，而公共链通过其开放性获得了牵引力。

为什么代币化股票不会立即改变加密市场？

代币化股票和其他RWAs面临监管障碍，限制了它们与DeFi的可组合性和整合，将初始好处限制在托管区块链上的基本交易费用。正如NYDIG的Greg Cipolaro所解释的，真正的价值随着规则的发展、互操作性的改善和允许RWAs在无缝、全天候数字经济中作为抵押品或借贷资产发挥作用的基础设施而逐渐显现。

关键要点

• 初期影响有限：代币化RWAs为区块链带来早期好处，如费用和网络效应，但监管障碍延迟了更深层次的加密整合。
• 监管演变关键：SEC主席Paul Atkins预测在几年内采用可能使访问民主化，增强以太坊等网络上的DeFi可组合性。
• 投资者警惕：关注RWA发展以获取长期机会，因为扩大覆盖范围承诺透明度、效率和新的金融应用，而无需投机。

结论

代币化实体资产代表着传统金融和区块链技术的日益交叉，NYDIG的分析强调了监管演变对释放它们在DeFi中的全部潜力的必要性。从以太坊的121亿美元RWAs到Canton网络占主导地位的3800亿美元份额，这一格局在资产设计各异和合规需求等挑战中显示出有前景的规模。随着基础设施的进步和规则的适应，这些资产可能通过即时结算和可编程所有权改变市场。关注RWA代币化趋势，以利用不断发展的加密生态系统中的新兴机会。