解释索拉纳的验证者危机 - 仅剩800个节点，一个需要1700万美元

市场恐慌、不确定性和怀疑(FUD)并未放过L1链上动态。

Solana [SOL]也不例外。从技术角度看，SOL是本季度表现最差的大市值资产，下跌了37%。事实上，这标志着SOL自2022年第二季度以来最大的季度亏损，使恐惧错失(FOMO)情绪坚决地站在了一旁。

在持币者方面，投降风险明显在增加。净实现亏损正在飙升，短期持有者未实现盈亏比率(STH NUPL)(>155天)深陷红色区域，随着SOL从250美元的峰值下跌50%，呈现出教科书式的投降。

然而，长期持有者的耐心也在逐渐消失。

链上指标显示，Solana的长期持有者未实现盈亏比率(LTH NUPL)滑回到4月份的水平，当时这一水平引发了SOL 30%的暴跌。话虽如此，在当今规避风险的市场中，这次回调可能只是一次经典的震仓，清洗掉弱势持有者。

但这次感觉不同。 

熊市结构开始渗透到网络基本面。如果这一趋势持续，SOL可能面临其最大的威胁，测试其支撑位和生态系统的韧性。

当收支平衡需要1700万美元

SOL一直在加倍努力进入主流市场以保持信心。

在ETF推出、Firedancer升级上线、机构采用增长带来更多链上代币化资产以及多区块链野心之间，摩根大通对SOL感到兴奋并不奇怪。

但市场并不完全认同这种观点。分析师对Solana的网络健康状况表示担忧，因为验证者数量大幅下降，仅两年内就下降了68%，只剩下约800个节点。

简单来说，Solana质押正面临严重压力。

原因？技术面疲软。SOL陷入了一个反馈循环，未能突破关键水平，扼杀了FOMO情绪，最终成为本季度表现最差的资产之一。这意味着质押成本正在经受严峻考验。

就背景而言，验证者需要质押的SOL数量仅为了收支平衡就已经增加了三倍，每个区块成本约为1700万美元。因此，验证者感到压力巨大，使网络安全面临威胁。

在这种情况下，解除质押开始变得完全合理。这就是为什么Solana的回调不仅仅是一次"健康的重置"。相反，验证者的退出正在挑战其采用故事，引发对网络韧性的质疑。

最终思考

• Solana的验证者数量在两年内下降了68%，只剩下800个活跃节点，使网络安全面临压力。
• 实现收支平衡所需的SOL已增加三倍，节点运营每个区块成本1700万美元，使解除质押变得越来越合理。