为何机构资本在日元货币危机中选择黄金而非Bitcoin

简而言之:

• 日元的管理性贬值人为地加强了美元,为Bitcoin价格走势带来阻力。
• 黄金飙升61.4%,而Bitcoin停滞不前,机构在货币不确定性中优先考虑安全性。
• 机构资本需要更弱的美元条件,才会从黄金转向加密货币资产。
• 解决日本货币危机代表着释放机构Bitcoin资金流所需的宏观明确性。
  

日元的管理性贬值造成持续的宏观不确定性,使机构投资者持有黄金而非Bitcoin。 

GugaOnChain的分析指出,这场货币危机是阻止资本转向数字资产的主要障碍,黄金飙升61.4%,而Bitcoin则维持在区间内。

货币操纵相对风险资产加强美元

日元的计划性崩溃对日本政策制定者具有双重目的。它减轻了世界最大主权债务的负担,同时平仓大规模套利交易头寸。 

然而,这一策略对全球市场造成了意想不到的后果。尽管联邦储备局谨慎行事,但日元走弱人为地支撑了美元指数。强势美元历来对风险资产起到制动作用。

Bitcoin通常在美元走弱和流动性条件改善时蓬勃发展。当前环境两者都不具备催化剂。机构投资组合需要更弱的DXY来证明从避险资产转向波动性资产的合理性。 

来源: Cryptoquant

只要日元支撑美元强势,这种转向就会暂停。资本管理者认为没有紧迫理由放弃他们的黄金头寸。

机制简单但强大。日元是美元指数篮子的重要组成部分。 

当它下跌时,无论国内货币政策如何,美元都会上涨。这种动态使Bitcoin陷入持有模式,而黄金则吸引防御性资金流。

系统性尾部风险证明保守定位的合理性

市场面临微妙的平衡,日元的剧烈波动可能引发广泛的不稳定。 

这种尾部风险证明持续配置传统避险资产的合理性。机构财务主管不能忽视货币驱动的市场混乱的可能性。黄金仍然是对冲货币失序的首选。

该分析追踪了三个变量:Bitcoin价格为$95,099,黄金为每金衡盎司$2,883,美元/日元为158.54。 

这些指标揭示了市场对稳定性而非投机的偏好。专业资本配置者与风险委员会和授权一起运作,在不确定时期优先考虑资本保值。日元局势完全符合这一框架。

解决日元危机代表着释放机构资金流的宏观明确性。在日本当局发出政策正常化信号之前,防御性定位持续存在。 

资本市场保持耐心,满足于从黄金升值中获得回报。与Bitcoin的偏离反映了理性的风险管理,而非对数字资产失去信心。 

战略投资者在将资本部署到更高beta头寸之前,等待货币波动将平息的具体信号。

文章《为什么在日元货币危机中机构资本选择黄金而非Bitcoin》首次发表于Blockonomi。