特朗普加大对鲍威尔的施压,要求降息至1%,尽管联储局维持利率在3.50%–3.75%,上调通胀预测,并警告伊朗石油冲击带来滞胀风险。

美国总统唐纳德·特朗普周四再次对联邦储备局主席杰罗姆·鲍威尔发起公开施压行动,表示鲍威尔应该降息——这一要求与联储局在24小时前的立场直接矛盾,当时该央行维持利率不变,并表示预计在整个2026年只会降息一次。

据金十周四报道,特朗普的声明延续了自2月28日伊朗战争开始以来对联储局主席不断升级的攻击模式。就在3月12日,特朗普还在Truth Social上写道:"联邦储备局主席杰罗姆·'太迟'·鲍威尔今天在哪里?他应该立即降低利率,而不是等待下次会议!"据报道,即使油价飙升正推动通胀预期急剧上升,总统仍要求将利率降至低至1%。

加密货币市场一直在实时交易这场对决:比特币在上周短暂触及73,000美元中段后已跌回70,000美元下方,而以太坊则回落至2,200美元低段,因为联邦基金期货定价显示2026年几乎只有一次降息,市场开始考虑"零降息"年的可能性。这使BTC陷入两种叙事之间——如果鲍威尔向特朗普让步并允许实际收益率下降,则成为滞胀对冲工具,或者如果联储局坚持立场,更长时间的高利率与石油冲击相撞,摧毁传统金融和加密货币的流动性,则成为另一种高贝塔风险资产。

鲍威尔坚守立场

联储局在3月18日的会议上投票决定将基准利率维持在3.50%–3.75%区间,理由是伊朗冲突的经济影响以及特朗普15%全球关税制度的残余效应存在持续不确定性。鲍威尔承认加息的可能性仍然很小,但没有排除这种可能性,他指出联储局"需要评估这种情况的持久性",指的是全球能源危机。

预计联储局更新的预测将上调通胀预期,许多经济学家预计央行现在将预测到2026年底通胀率将维持在高达3%的水平——这一水平难以与降息相协调。特朗普本人提名凯文·沃什在鲍威尔5月任期结束后接任,原本预计将迎来一个更鸽派的时代,但伊朗冲突可能会推迟或使这一过渡复杂化。

滞胀陷阱

核心矛盾十分尖锐。特朗普希望降低利率以刺激放缓的经济,并支持受石油驱动不确定性重创的金融市场。但联储局面临经典的滞胀困境:降息可能导致石油推动的通胀根深蒂固,而维持不变或加息则可能加剧已经在进行的需求破坏,因为能源成本挤压消费者和企业。

CME FedWatch数据显示,市场将当前会议维持不变的概率定为超过99%,华尔街经济学家越来越多地呼吁零降息年。牛津经济研究院首席美国经济学家莉迪亚·布苏尔指出,"鉴于我们对整体和核心PCE通胀的预测较高,我们已调整基准预测,仅反映2026年降息一次25个基点——但联储局今年完全不实施任何降息也是完全有可能的。"​

石油冲击已经抹去了2026年早些时候较低能源价格在面对特朗普关税时提供的通胀缓冲。随着布伦特原油价格超过110美元,以及周四伊朗对海湾能源基础设施的打击范围扩大,联储局的回旋余地正在缩小——即使特朗普的要求越来越强烈。