Solana 未平仓合约现在透露了什么关于该加密货币的信息

Solana的衍生品市场正在发出价格图表未完全显示的信号——而这在当下至关重要。

根据Coinglass的数据,Solana在所有交易所的总未平仓合约目前为54.4亿美元,相当于约6,512万枚SOL的未平仓期货合约。这一数字使未平仓合约回到了2025年4月的水平,实际上抹去了该资产近一整年的累积

一年的杠杆已消失

根据CoinGlass的数据,Solana的未平仓合约目前约为54.5亿美元,这一水平远低于2025年末上涨期间的峰值。 

从2025年4月下旬开始,Solana的未平仓合约持续攀升,在夏季月份从50亿至60亿美元区间上涨,到7月中旬突破120亿美元,最终在2025年9月中旬达到约150亿至160亿美元的峰值,当时SOL价格在240美元以上交易。

然而,在达到峰值后,随之而来的是持续数月的回落。Solana的未平仓合约在2025年10月和11月下跌,12月短暂稳定,然后在2026年1月和2月初最终崩溃。截至撰稿时,Solana的未平仓合约已跌至54.4亿美元,这似乎是自2025年4月初以来的最低点。

这一点很重要,因为它显示Solana价格生态系统已经解除了近一整年的投机性累积。许多此前通过杠杆放大Solana走势的交易者不再那么活跃。

Solana未平仓合约。来源:Coinglass

这对SOL价格意味着什么

这54.4亿美元在各交易所的分布显示,币安持有最大份额,为9.5184亿美元,约占总未平仓合约的17.49%。其次是芝商所(CME)的6.7255亿美元和Bybit的6.173亿美元。KuCoin在短期数据中表现突出,在主要交易所中录得最大的24小时未平仓合约变化,为+10.42%,尽管其规模在表中较小,为4.0269亿美元。 

CME的未平仓合约数字值得关注,因为这意味着与其他交易所相比,通过受监管期货的机构参与仍保持稳定。 

Solana总未平仓合约。来源:Coinglass

价格与未平仓合约之间存在重要关系。当资产价格与未平仓合约同时上涨时,意味着新资金正在进入,动能正在得到加强。另一方面,当价格下跌且未平仓合约也下跌时,通常意味着重置,即仓位正在被平仓,杠杆正在从系统中移除。

这可以从两个角度解读。看跌的解读是,杠杆交易者减少意味着即时买盘压力减少和动能支撑减弱,如果现货需求不介入,价格可能会变得脆弱。更积极的解读是,大部分过剩杠杆已经被清洗出局。

截至撰稿时,Solana的交易价格为83.51美元,过去24小时下跌2.7%。

特色图片来自Unsplash,图表来自TradingView