根據 Anthemis 的數據,女性領導的金融科技公司在 2023 年籌集了 11.9 億美元,僅佔當年投資於金融科技領域約 350 億美元的 3.4%。在一個以顛覆傳統金融機構為傲的產業中,金融科技本身的資本配置卻延續了金融業最古老的模式之一:無論表現如何,女性獲得的投資僅為男性的一小部分。
資金缺口的規模
3.4% 這個數字並非異常值。它與風險投資的多年趨勢一致,女性創立的公司在所有領域中獲得的總資金介於 2% 至 3% 之間。使金融科技的數字特別引人注目的是背景環境。金融科技應該是實現金融普及化的產業。它為銀行服務不足的社群打造產品,設計聲稱可減少偏見的貸款演算法,並將自己推廣為金融普惠的力量。然而,其自身的資金管道卻以與華爾街最傳統角落相當的比率排斥女性。
Anthemis 追蹤了 2023 年和 2024 年第一季度女性領導的金融科技公司的 151 輪融資。其中 73.51% 處於種子前期、種子期或 A 輪階段。僅記錄了一輪 D 輪融資。管道在每個後續階段都急劇縮小,這意味著女性創辦人面臨複合劣勢:獲得資金的人數較少,而那些獲得資金的人獲得的金額較小,使得進入下一輪更加困難。
純女性創辦的金融科技公司在 37 輪融資中僅籌集了 1.47 億美元。剩餘的 10.4 億美元流向了包含至少一名男性聯合創辦人的混合性別團隊。這意味著投資於「女性領導」金融科技公司的資金中有 87.81% 實際上流向了有男性聯合創辦人的團隊。標題數字已經很小。純女性創辦人團隊的數字則微乎其微。
地理集中加劇了問題
資金缺口具有地理層面。美國、歐洲和英國佔女性領導的金融科技公司籌集的所有資金的 86.5%。亞洲獲得 5.96%,拉丁美洲獲得 3.97%。非洲、中東和東南亞的女性金融科技創辦人在全球風險投資系統中實際上是隱形的。
這種地理集中反映了更廣泛的金融科技投資模式。Innovate Finance 報告指出,2025 年全球金融科技投資達到 530 億美元,涉及 5,918 筆交易,前 10 大市場佔據了所有資金的 82%。僅美國就佔了 251 億美元。當整體資金池在地理上集中時,該資金池內的少數群體面臨更極端的集中。
根據 Mordor Intelligence 的數據,英國的金融科技生態系統在 2026 年價值 214.4 億美元,預計到 2031 年將達到 439.2 億美元,在解決性別差距方面比大多數國家更積極主動。像 FCA 的女性金融憲章和專門針對女性創辦人的加速器等計劃創造了稍微好一點的條件。但「稍微好一點」仍然意味著總資金的個位數百分比。
差距持續存在的原因
三個結構性因素維持了金融科技的性別資金缺口。首先,風險投資產業本身仍然以男性為主。約 85% 的金融科技 VC 合夥人是男性。投資決策受到模式匹配的影響:投資者資助與他們支持過的先前成功創辦人相似的創辦人。當基準是支付或新銀行領域的男性創辦人時,推銷消費者財務健康或護理焦點金融科技產品的女性創辦人面臨固有的認知差距。
其次,女性創辦人傾向於在早期階段籌集較少的資金,這造成了複合劣勢。一家在種子階段籌集 200 萬美元的公司比籌集 500 萬美元的競爭對手擁有更少的營運時間、更少的行銷預算和更少的員工。到 A 輪時,擁有更多種子資金的公司通常會顯示更好的指標,不是因為基礎業務更好,而是因為它有更多資源可以部署。因此,風險投資在金融科技中的角色在每個後續融資輪次中都放大了早期階段的差異。
第三,人際網路強化了排斥。熱情介紹仍然是風險投資交易的主要管道。男性創辦人通過共同的專業和社交網路對男性投資者擁有不成比例的接觸機會。沒有這些聯繫的女性創辦人必須依靠冷接觸,其轉換率明顯較低。
績效數據挑戰現狀
儘管績效數據顯示女性領導的金融科技公司產生相當或更優越的回報,但持續的資金缺口仍然存在。波士頓諮詢集團發現,女性創辦的公司每投資一美元產生 78 美分的收入,而男性創辦的公司為 31 美分。在金融科技領域,女性領導的公司在服務不足的細分市場中營運時往往顯示出更強的客戶留存率,因為她們正在解決以男性為主的競爭對手完全忽視的問題。
這種績效差距使資金差異成為市場效率問題,而不僅僅是社會問題。理性的資本配置者應該將更多資金引導至女性領導的金融科技公司,而不是更少。他們沒有這樣做的事實表明,決策過程受到凌駕於財務邏輯之上的因素影響。
如何縮小差距
縮小差距需要多層面的結構性變革。基金層面的規定將部署資金的最低百分比分配給女性創辦的公司可以改變投資組合構成。LP 對基金經理追蹤和報告性別多樣性指標的壓力創造了問責制。像專注於女性的金融科技基金等專門工具集中了專業知識和網路。
市場機會是真實的。根據 Fortune Business Insights 的數據,全球金融科技市場預計到 2034 年將達到 1.76 兆美元,年成長率為 18.2%。在大多數已開發經濟體中,女性做出大部分家庭財務決策,但為她們打造的產品卻只獲得可用資金的一小部分。在金融科技市場建立權威需要服務於服務不足的細分市場,而以女性為焦點的金融產品仍然嚴重服務不足。
3.4% 這個數字不僅僅是公平問題。這是市場效率問題。資金流向同一類型的創辦人在同一地理位置建立同一類型的產品,留下了巨大的需求細分市場未被滿足。金融科技領導金融創新的主張將顯得空洞,直到其自身的資本市場反映出它向客戶承諾的多樣性。一個主要由一個人口群體建立並為其服務的 1.76 兆美元產業正在損失大量收入。風險投資在金融科技成長中的角色只有在資金本身的分配不受結構性偏見影響時才能充分發揮其潛力,這種偏見已經讓 3.4% 在螢幕上停留太久了。
