比特幣（BTC）50% 的回撤可能已標誌著底部，鏈上訊號轉為看漲

由 Glassnode 提供的 RHODL 比率是一項追蹤比特幣長期與短期持有者平衡的關鍵鏈上指標 BTC$75,671.91，在達到 4.5 的比率後，正在發出更符合市場底部而非週期頂部的信號。

該指標目前處於歷史第三高水平,顯示財富越來越集中在較舊的幣上,因為在過去六個月比特幣 50% 的修正期間,較年輕、更投機性的持倉已基本被清洗出局。

該比率將長期投資者持有的幣價值(通常指持有六個月至三年的投資者)與短期參與者持有的幣(定義為一天至三個月)進行比較。通過衡量這種平衡,它提供了市場是由資深持有者主導還是新進入者的新需求主導的洞察。

比率上升通常反映幣的老化和投機活動的下降,而非新買家的湧入。這種動態通常出現在急劇修正之後,可在 2015 年、2019 年和 2022 年看到。

有兩次 RHODL 比率高於現在,分別是 2015 年(比率為 5)和 2022 年(比率為 7),兩者都是週期低點,這可能表明比特幣還有進一步下行空間。

然而,推升到更高水平通常需要短期持有者活動更深層次的崩潰和近乎完全的需求枯竭,考慮到從二月低點價格恢復了 25%、負永續資金費率以及更廣泛的宏觀風險環境(S&P 500 創下歷史新高),這些條件在今天並不明顯。