Bitcoin ETF 資金外流顯示機構投資者疲態，加密貨幣流動性緊縮加劇

• 比特幣 ETF 每日資金外流超過 1.42 億美元,根據 SoSoValue 數據延續六週負向趨勢。

• 以太坊 ETF 記錄零星資金流入,但維持 30 天負向平均值,反映更廣泛的謹慎態度。

• 比特幣 ETF 管理資產總額降低到 1,149.9 億美元,較夏季高點下降,價格徘徊在 88,351 美元附近。

比特幣和以太坊 ETF 資金流顯示機構謹慎,連續六週淨流出,流動性收縮。探索關鍵趨勢及對加密貨幣價格的影響——保持資訊掌握以做出更明智的投資決策。

比特幣和以太坊 ETF 資金流的當前趨勢為何?

比特幣和以太坊 ETF 資金流已轉為負值區域,機構需求在經歷早期強勁階段後顯現疲態跡象。根據 Glassnode 的鏈上分析,兩種資產 ETF 的 30 天移動平均線於 2025 年 11 月初轉為負值並持續至今,由年底重新平衡和風險偏好降低所驅動。這一逆轉與夏季將比特幣推升至 110,000 美元以上、以太坊超過 4,500 美元的激增形成鮮明對比,凸顯市場流動性的降溫階段。

為何比特幣 ETF 資金流入轉為負值?

來自 SoSoValue 的詳細數據顯示,比特幣 ETF 在近期交易日經歷了 1.4219 億美元的淨流出,這是 2025 年 11 月和 12 月持續模式的一部分。這一下降與機構參與度更廣泛的減少相一致,Glassnode 的指標顯示每日資金流圖表上持續出現紅色柱狀。比特幣 ETF 的總淨資產目前為 1,149.9 億美元,較 7 月至 9 月資金流入潮期間的峰值顯著下降。比特幣現貨價格目前約為 88,351 美元,難以突破 90,000 美元,反映 ETF 支撐減弱。Glassnode 專家指出,此類資金外流通常發生在總體經濟不確定時期,配置者優先考慮資本保護而非激進布局。

來源:Glassnode

資金外流模式在 10 月中旬後開始加速,當時最後一次顯著流入提供了短暫提振。自那以後,間歇性的正值日被持續撤資所掩蓋,凸顯機構參與者的戰略性撤退。這一動態加劇了比特幣價格行動的波動性,因為 ETF 資金流傳統上充當更廣泛市場情緒的關鍵指標。

以太坊 ETF 顯示短期資金流混合但趨勢減弱

雖然以太坊 ETF 在近期某日記錄了 8,459 萬美元的資金流入,但這一孤立的正值與整體負向軌跡形成鮮明對比。Glassnode 的以太坊 ETF 淨流量 30 天簡單移動平均線仍處於負值區域,顯示近期活動缺乏足夠交易量來抵消六週的資金外流趨勢。這些產品的管理資產已降低到 182 億美元,較 8 月 ETF 推出後高漲時期的高點回落。

來源:Glassnode

以太坊價格約為 2,976 美元,反映需求疲軟,交易所和鏈上轉帳的流動性減少。SoSoValue 分析師強調,以太坊的 ETF 表現特別與網路升級和 DeFi 活動相關,兩者在當前資金外流環境中都出現增長放緩。短期資金流入雖然值得注意,但未能改變 30 天負向平均值,顯示機構持續猶豫。

流動性收縮和年底去風險化

鏈上數據和 ETF 指標的匯合清晰描繪出加密貨幣領域風險敞口減少的景象。機構縮減了持倉,風險偏好降溫,2025 年早期強勁的資金流入週期已完全消散。這一轉變主要由年度投資組合重新平衡、全球流動性狀況收緊以及 ETF 批准初期興奮後的正常化所驅動。

• 機構配置者在年底臨近時優先考慮穩定性。
• 包括利率預期在內的總體因素抑制了激進押注。
• 如歷史週期所示,先前的高流入期通常先於暫時停頓。

Glassnode 研究人員觀察到,此類模式並不罕見,暫時撤退允許在重新參與前進行重新評估。2025 年,ETF 已成為機構資本進入加密貨幣的主要管道,使其資金流動態成為市場健康的關鍵指標。持續收縮凸顯謹慎方法而非徹底放棄,隨著外部壓力緩解,具有穩定的潛力。

這對 BTC 和 ETH 目前意味著什麼

比特幣和以太坊價格對 ETF 活動表現出高度敏感性,當前資金外流限制上行潛力。隨著管理資產縮減和每日資金流主要為負值,兩種資產可能在窄幅區間整理,直到新需求出現。監管或總體經濟政策的積極發展可能扭轉這一局面,重新點燃資金流入並支撐價格復甦。

• 由於持續資金外流,上行空間有限,限制看漲動能。
• 隨著流動性持續低迷,橫向交易持續。
• 有利政策轉變等催化劑可能促使機構重新進入。

這一階段代表週期性降溫,而非遠離數位資產的根本轉變。隨著 ETF 在 2025 年繼續主導流動性供應,監測其資金流對於預測比特幣和以太坊 ETF 趨勢進入 2026 年至關重要。

常見問題

比特幣和以太坊 ETF 資金外流持續多久了?

比特幣和以太坊 ETF 資金外流已持續超過六週,始於 2025 年 11 月初。Glassnode 數據確認 30 天移動平均線始終保持負值,SoSoValue 報告持續每日撤資總額達數億美元,反映市場波動中的機構謹慎。

負向 ETF 資金流對加密貨幣價格有何影響?

負向 ETF 資金流通過減少可用流動性並發出機構信心降低的信號,直接對加密貨幣價格施加壓力。對於約 88,351 美元的比特幣和 2,976 美元的以太坊,這導致價格停滯或下跌,如近期未能突破比特幣 90,000 美元等關鍵阻力位所示。

關鍵要點

• 機構疲態明顯:根據 Glassnode 和 SoSoValue 的見解,六週的負向比特幣和以太坊 ETF 資金流顯示暫時去風險化,而非市場排斥。
• 流動性影響顯著:資金外流已將比特幣 ETF 資產削減到 1,149.9 億美元,以太坊削減到 182 億美元,與夏季高點的價格回落相關。
• 關注反轉信號:積極的總體或監管消息可能引發資金流入,這對 2026 年初比特幣和以太坊復甦至關重要——密切監測資金流以尋找進場時機。

結論

總而言之,比特幣和以太坊 ETF 資金流的長期負向趨勢凸顯 2025 年接近尾聲時的機構謹慎和流動性緊縮。隨著資金外流主導且價格穩定在較低水平,市場等待催化劑恢復動能。投資者應警惕追蹤這些動態,因為恢復正向資金流可能預示強勁反彈——以明智策略定位自己,把握未來機會。