英國金融監管機構重新調整執法重點,同時關閉數十項調查

過去幾年來,英國金融行為監理總署顯著減少了其積極追查的調查數量,轉而選擇處理較少但結果更明確、解決更快速的案件。

案件減少,決策更快

這項變化在數字上最為明顯。自 2022 年以來,FCA 已關閉約 100 項調查而未採取正式行動,將其進行中的案件量削減了近一半。截至 2025 年 10 月,該監管機構僅監督 124 項未結調查——這是多年來的最低水平,與三年前超過 230 件案件形成鮮明對比。

這項轉變始於 2023 年新領導層接管執法部門之後。FCA 不再啟動大量探索性案件,而是開始優先處理較容易證明不當行為且執法會對市場產生實質影響的事項。

結果是形成了更精簡的工作流程。新調查在 2025 年急劇下降,監管機構開啟的案件不到往年通常啟動案件數量的一半。代表企業的法律顧問表示,FCA 現在不太可能僅為了「看看會有什麼結果」而開啟案件,更傾向於處理明確違規而非冗長的事實調查。

同時,調查的結案速度也加快了。最近幾起案件在不到兩年的時間內就達成結果——與歷史平均水平相比有了顯著改善,過去通常需要超過三年。

執法行動仍處以重罰

儘管調查數量減少,執法活動並未消失。事實上,FCA 在過去兩年發布的執法行動多於其長期年度平均值。差異在於集中度而非強度。

主要處罰集中在反洗錢失敗和系統性合規弱點,包括對英國大型銀行和建築協會處以數百萬英鎊罰款。訊息似乎是選擇性但有力的:目標更少,風險更高。

更廣泛的監管轉變

FCA 的重新調整反映了其他地方的趨勢。在美國,證券交易委員會也從定義 2020 年代初期的激進執法姿態中退縮,特別是在加密貨幣領域。在當前的政治氛圍下,大西洋兩岸的監管機構都面臨支持經濟增長和避免企業負擔過重的壓力。

兩個機構都將這種轉變定位為效率提升而非退縮。他們認為,資源正被重新導向最嚴重的風險,而非分散在邊緣案件上。

其他方面的監管趨嚴

重要的是,今天的調查減少並不意味著明天的監管放鬆。英國正在為加密資產公司準備新的監督框架,將於 2027 年生效,同時還將從 2026 年開始擴大職場不當行為規則並加強對專業服務的監督。

法律專家普遍認為,FCA 的執法文化保持不變——但更加嚴謹。調查愈來愈以結果為導向,純粹為了診斷目的而開啟案件的時代似乎正在結束。

對於在英國營運的企業而言,訊息是微妙的:監管機構可能不會那麼頻繁地找上門,但當它找上門時,更有可能帶著明確的案件——以及沉重的處罰。

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本文《英國金融監管機構重新聚焦執法行動並關閉數十項調查》首次發表於 Coindoo。