新圖表顯示可能跌至 $77,000

Bitcoin 價格在過去 24 小時內幾乎沒有變動。BTC 在 89,500 美元附近橫盤交易,儘管週跌幅仍接近 6%。表面上看,這像是平靜的整固。但圖表顯示的情況並非如此。

多個技術和鏈上訊號現在指向僵持局面。買家試圖延遲更大的崩跌,而非推動新一輪反彈。風險正在悄然累積,一個較不為人知的對手開始發揮作用。

十字星型態蠟燭線和 EMA 失守顯示 BTC 買家在防守而非進攻

在過去三個交易日中,Bitcoin 呈現出帶有細小實體和長影線的十字星型態蠟燭線。這些蠟燭線反映的是猶豫,而非平衡。賣家持續施壓,買家姍姍來遲,雙方都未能取得控制權。

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這種行為正出現在上升楔形的下邊界。上升楔形向上傾斜但壓縮價格走勢,往往在支撐失守時向下突破。

如果這個結構失效,測量的下行目標指向 77,300 美元,較當前水平可能下跌 13%。

Bitcoin 的看跌結構:TradingView

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加入移動平均線後,技術風險加深。Bitcoin 在 1 月 20 日失守了 20 日指數移動平均線(EMA)。EMA 是一種趨勢指標,對近期價格賦予更大權重,使其對短期變化更為敏感。

上次 Bitcoin 明確跌破 20 日 EMA 是在 12 月 12 日,價格修正了約 8%。這次,BTC 在穩定之前已從突破點下跌約 5%。十字星型態蠟燭線顯示買家正在放緩跌勢,而非扭轉跌勢。

另一個技術風險:TradingView

簡而言之,這不是多空雙方的猶豫不決。而是買家試圖延遲更大幅度的下跌。

那麼,誰還在買入?為何支撐正在減弱?

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長期持有者仍在買入,但速度正在放緩

鏈上數據顯示,長期持有者,即持有 Bitcoin 155 天或以上的錢包,仍是淨買家。這一群體透過持有者淨部位變化指標進行追蹤,該指標衡量長期投資者隨時間增加或減少的幣數。

在過去兩週內,這一指標一直保持正值。這種買入有助於解釋為何 Bitcoin 尚未崩跌。

但力量正在減弱。

1 月 19 日,長期持有者增加了約 22,618 枚 BTC。到 1 月 23 日,每日淨買入量降低到約 17,109 枚 BTC。這意味著在短短四天內,買入強度降低了約 24%。

HODLers 買入:Glassnode

因此,儘管持有者仍在支撐價格,但他們的力度正在減弱。這與圖表上看到的十字星型態蠟燭線相符。支撐仍然存在,但正在變薄。

這種放緩本身不會構成危險。問題在於,新的壓力來源正在同時上升。

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礦工成為風險上升背後較不為人知的對手

目前最被低估的轉變來自 Bitcoin 礦工。

礦工淨部位變化追蹤礦工錢包持有供應量的 30 日變化。當數值變得更負時,意味著礦工隨時間賣出更多 Bitcoin。

1 月 9 日,礦工減持約 335 枚 BTC。到 1 月 23 日,該數字激增到約 2,826 枚 BTC。這意味著在兩週內賣出壓力增加了超過八倍。

礦工賣出:Glassnode

當考慮網路費用時,原因變得更加清晰。

根據 BeInCrypto 分析師的數據,Bitcoin 的月度網路費用大幅崩跌。2025 年 5 月,礦工的月度費用收入約為 194 枚 BTC。到 2026 年 1 月,該數字穩步降低到約 59 枚 BTC。這意味著費用收入降低了約 70%。

網路費用下降:Dune

較低的費用壓縮了礦工的利潤空間。當收入下降時,礦工更有可能賣出 Bitcoin 以支付營運成本,這似乎正在發生。但他們的賣出力度目前似乎還不太強。

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與此同時,鯨魚行為開始放緩。鯨魚地址數量從 1 月 9 日到 1 月 22 日穩步上升,然後開始趨平並略有下降。這顯示早期分發,而非激進拋售,但這增加了礦工造成的壓力。

BTC 鯨魚:Glassnode

市場現在取決於價格水平。

Bitcoin 價格水平決定僵局是否打破

在當前接近 89,500 美元的價格下,Bitcoin 需要日收盤價突破 91,000 美元,約上漲 1.79%,才能收復 20 日 EMA。這將緩解即時的下行壓力,並發出買家正在重新取得控制權的訊號。

風險更加接近。

日收盤價跌破 88,500 美元,約下跌 1%,將使 Bitcoin 再次處於上升楔形支撐之下。如果這種情況發生,下行目標將迅速開啟。

Bitcoin 價格分析:TradingView

需要關注的關鍵 Bitcoin 價格水平首先包括 84,300 美元,其次是接近 77,300 美元的楔形預測目標。如果長期持有者的買入持續放緩,而礦工的賣出持續存在,這些水平將變得越來越重要。