美國證券交易委員會（SEC）發布新指引，可能加速機構採用流動性質押在美國 根據行業消息來源，美國證券交易委員會（SEC）已發布新指引，可能加速機構在美國採用流動性質押。在週二發布的聲明中，該機構的公司財務部門概述了其觀點，認為某些流動性質押安排——包括發行如stETH等收據代幣——不構成證券交易。這一澄清代表了去中心化金融（DeFi）行業的進步，該行業長期以來一直尋求圍繞質押模式的監管確定性。這也顯示了美國監管機構在處理涉及加密資產衍生表示的區塊鏈創新方面的潛在轉變。 流動性質押獲得期待已久的監管明確性 流動性質押是指用戶通過第三方協議質押其加密資產，並作為回報，獲得代表其存款和累積質押獎勵的新代幣。這些收據代幣——例如以太坊的stETH——允許用戶在參與網絡質押的同時保持流動性。SEC的最新聲明旨在澄清這些安排是否受美國證券法約束。對行業中的許多人來說，這個答案是受歡迎的消息。 Lido Labs基金會首席法律官Sam Kim將該指引描述為突破性時刻："昨天SEC的指引確認流動性質押和像stETH這樣的收據代幣不構成證券，提供了Lido和更廣泛行業一直需要的指導。" 以太坊的重要日子：SEC對流動性質押的明確性 昨天SEC的指引確認流動性質押和像stETH這樣的收據代幣不構成證券，提供了Lido和行業一直需要的指導。作為領先的流動性質押... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 2025年8月6日 Kim解釋說，這種明確性將鼓勵機構投資者和平台進一步參與，這些機構和平台之前因法律不確定性而猶豫不決。 為機構和平台整合清除道路 隨著監管迷霧的消散，流動性質押協議現在可能獲得中心化交易所、金融科技平台和受監管投資公司的更廣泛接受。 "這為美國基礎平台、金融機構和用戶更自由地參與流動性質押協議打開了大門，"Kim說。"沒有觸發證券法的恐懼，更多協議可能會整合流動性質押代幣，擴大它們在DeFi中的實用性。" 通過消除與質押收據相關的感知法律風險，SEC的立場可能有助於增加此類代幣在美國金融生態系統中的流動性和實用性。 法律專家概述對更廣泛代幣設計的影響 法律分析師表示，SEC關於流動性質押的語言可能超出質押本身，具有更廣泛的影響。Morrison Cohen的合夥人Jason Gottlieb表示，該機構的方法反映了其對加密資產和衍生品分類方式的邏輯演變。 "本質上，流動性質押代幣只是代幣的收據，"Gottlieb說。"隨著SEC現在正確地採取加密貨幣代幣本身不是證券的立場，代幣的收據不是證券的收據是有道理的。" Gottlieb補充說，這種推理可能會影響未來圍繞跨鏈橋和包裝代幣的監管考慮——這些機制同樣依賴於收據式表示。 美國加密市場成熟的重要一步 作為世界最大的資本市場，美國仍然是數字資產生態系統增長的關鍵前沿。隨著流動性質押協議現在在更明確的規則下運作，DeFi建設者和機構參與者都可能找到創新和參與的新信心。 對於像Lido和其他主要協議這樣的利益相關者來說，SEC的最新立場不僅是一個法律指標——它是擴大規模的邀請。美國證券交易委員會（SEC）發布新指引，可能加速機構採用流動性質押在美國 根據行業消息來源，美國證券交易委員會（SEC）已發布新指引，可能加速機構在美國採用流動性質押。在週二發布的聲明中，該機構的公司財務部門概述了其觀點，認為某些流動性質押安排——包括發行如stETH等收據代幣——不構成證券交易。這一澄清代表了去中心化金融（DeFi）行業的進步，該行業長期以來一直尋求圍繞質押模式的監管確定性。這也顯示了美國監管機構在處理涉及加密資產衍生表示的區塊鏈創新方面的潛在轉變。 流動性質押獲得期待已久的監管明確性 流動性質押是指用戶通過第三方協議質押其加密資產，並作為回報，獲得代表其存款和累積質押獎勵的新代幣。這些收據代幣——例如以太坊的stETH——允許用戶在參與網絡質押的同時保持流動性。SEC的最新聲明旨在澄清這些安排是否受美國證券法約束。對行業中的許多人來說，這個答案是受歡迎的消息。 Lido Labs基金會首席法律官Sam Kim將該指引描述為突破性時刻："昨天SEC的指引確認流動性質押和像stETH這樣的收據代幣不構成證券，提供了Lido和更廣泛行業一直需要的指導。" 以太坊的重要日子：SEC對流動性質押的明確性 昨天SEC的指引確認流動性質押和像stETH這樣的收據代幣不構成證券，提供了Lido和行業一直需要的指導。作為領先的流動性質押... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 2025年8月6日 Kim解釋說，這種明確性將鼓勵機構投資者和平台進一步參與，這些機構和平台之前因法律不確定性而猶豫不決。 為機構和平台整合清除道路 隨著監管迷霧的消散，流動性質押協議現在可能獲得中心化交易所、金融科技平台和受監管投資公司的更廣泛接受。 "這為美國基礎平台、金融機構和用戶更自由地參與流動性質押協議打開了大門，"Kim說。"沒有觸發證券法的恐懼，更多協議可能會整合流動性質押代幣，擴大它們在DeFi中的實用性。" 通過消除與質押收據相關的感知法律風險，SEC的立場可能有助於增加此類代幣在美國金融生態系統中的流動性和實用性。 法律專家概述對更廣泛代幣設計的影響 法律分析師表示，SEC關於流動性質押的語言可能超出質押本身，具有更廣泛的影響。Morrison Cohen的合夥人Jason Gottlieb表示，該機構的方法反映了其對加密資產和衍生品分類方式的邏輯演變。 "本質上，流動性質押代幣只是代幣的收據，"Gottlieb說。"隨著SEC現在正確地採取加密貨幣代幣本身不是證券的立場，代幣的收據不是證券的收據是有道理的。" Gottlieb補充說，這種推理可能會影響未來圍繞跨鏈橋和包裝代幣的監管考慮——這些機制同樣依賴於收據式表示。 美國加密市場成熟的重要一步 作為世界最大的資本市場，美國仍然是數字資產生態系統增長的關鍵前沿。隨著流動性質押協議現在在更明確的規則下運作，DeFi建設者和機構參與者都可能找到創新和參與的新信心。 對於像Lido和其他主要協議這樣的利益相關者來說，SEC的最新立場不僅是一個法律指標——它是擴大規模的邀請。