Ripple Custody 剛解鎖 Ethereum 和 Solana 質押功能,機構終於可以獲得 XRP 收益而無需承擔複雜的驗證者風險

Ripple 已在其機構託管業務中啟用以太坊和 Solana 的質押功能,從單純的資產保管擴展至包含大型投資者日益視為標準的資產服務功能。

這項新功能透過與質押基礎設施提供商 Figment 的合作推出,使 Ripple Custody 客戶能夠在主要權益證明網路上提供質押服務,而無需建立驗證節點基礎設施。

此服務提供了操作簡便性與機構級控制的結合,旨在服務那些希望獲得質押收益、但不希望質押操作置於其治理範圍之外的銀行、託管機構和受監管的資產管理公司。

此舉也凸顯了 XRP 與機構通常持有的權益證明資產之間的結構性差異。Ethereum 和 Solana 可以產生協議獎勵,而 XRP 則不能,至少目前不能。

對於那些以證券借貸收益或現金收益等熟悉概念來衡量加密貨幣服務的託管客戶而言,這個差距至關重要。

Figment 在使質押達到機構級標準中的角色

Ripple 選擇 Figment 顯示了機構在要求質押時優先考慮的因素:職責分離、營運保證和可稽核框架。

Figment 表示,Ripple 選擇它是因為其為超過 1,000 家機構客戶服務的良好記錄、非託管架構以及對受監管參與者的關注。

這種架構在實務上很重要,因為許多機構買家偏好將託管和驗證節點營運保持為獨立功能。他們希望在誰控制資產、誰營運基礎設施以及如何監控風險方面有明確界線。

質押也帶有一種傳統託管客戶立即就能識別的營運風險。驗證節點性能要求會引入失敗模式,如果治理和控制標準不明確,與削減相關的結果可能難以解釋。

對於受監管的公司而言,問題往往不是「我們能否賺取獎勵」,而是「我們能否以通過合規審查和稽核scrutiny的方式賺取獎勵」。

Figment 還強調了為機構盡職調查建立的信任信號,包括獲得節點營運商風險標準 (NORS) 的完整認證,該標準對節點營運商的安全性、韌性和治理進行稽核。

這些類別與通常影響受監管金融業採購決策的盡職調查清單密切相符。

Ripple 的整合旨在將質押轉變為一項託管功能,使其表現得像工作流程,而非基礎設施專案。

這種定位符合託管市場的演變方式。機構越來越試圖減少多供應商的分散。他們希望服務在受控營運模式下整合,並具備報告和問責機制。

XRP 不提供協議質押,且 XRPL 質押辯論尚未進入部署階段

增加 Ethereum 和 Solana 質押也凸顯了 XRP 所不提供的功能:協議層級的質押獎勵。

這種缺失在託管層面變得具體。僅提供 XRP 的平台可以儲存資產、支援轉帳並提供報告,但無法透過 XRP 的原生機制提供定期的鏈上收益計畫。

在質押收益被視為權益證明資產基本預期的環境中,這可能會讓託管選單顯得不完整。

與此同時,Ripple 的生態系統正在探索 XRP Ledger (XRPL) 質押可能的樣貌,但這些討論指向經濟限制,而非表面問題。

RippleX 開發者描述了 XRPL 上任何原生質押設計的兩個要求:可持續的獎勵來源和公平的分配機制。

值得注意的是,XRPL 長期以來的做法是銷毀交易手續費而非重新分配。驗證節點信任是透過性能而非財務權益獲得的。

這意味著質押將需要經濟重新設計,而非簡單地開啟獎勵的升級。

XRPL 開發管道中也有一個流程信號。該帳本的已知修正案追蹤器目前顯示沒有與質押相關的修正案正在開發或投票中。

這並不排除未來的工作。但它確實強化了質押目前並未在 XRPL 上處於積極部署階段的事實。

對於機構託管客戶而言,這種區別很實際。Ethereum 和 Solana 的收益今天就存在、今天就可衡量、今天就可操作。另一方面,XRP 原生質押仍是一個經濟問題尚未解決的討論。

儘管機構輪換風險,XRP 資金流入仍然強勁

託管產品擴展正在進行中,根據最近的週度數據,與 XRP 相關的投資產品的週度資金流入強於與 Ethereum 和 Solana 相關的產品。

CoinShares 報告稱,上週 XRP 主導的投資產品吸引了 6,310 萬美元。同期,Solana 的產品吸引了 820 萬美元,Ethereum 的產品吸引了 530 萬美元。

然而,專注於 Bitcoin 的產品出現了強烈的負面情緒,本週流出了 2.64 億美元。

這些數字顯示了激進的重新配置,投資者隨著價格變動進行交易和重塑曝險,而非直接的累積浪潮。

資金流動數據強調了託管買家經常快速遇到的一點。

一個代幣可以透過投資產品吸引機構配置,但仍然缺乏委員會越來越期望從權益證明資產獲得的服務功能。

本質上,XRP 需求和 XRP 產品完整性是不同的問題。

有鑑於此,Ripple 的回應是在其機構堆疊內分離角色。XRP 仍被定位為公司首選軌道中的連接資產,而 Ethereum 和 Solana 則在託管範圍內提供收益。

Ripple 透過機構 DeFi 路線圖保持 XRP 的核心地位

Ripple 明確表示,在其他網路上增加質押並非旨在削弱 XRP 在其策略中的重要性。

相反,該公司最近的「機構 DeFi」路線圖將 XRPL 定位為代幣化金融的高性能鏈,具備為受監管用例設計的合規工具和可編程性。

Ripple 描述 XRP 的角色涵蓋準備金要求、交易手續費(銷毀 XRP)以及外匯和借貸流程中的自動橋接。

該路線圖還強調鏈上隱私、許可市場和機構借貸作為未來幾個月即將上線的功能。

這種框架將 XRP 定位為基礎設施,而非收益資產。

它也支援多資產託管方法,允許機構在受控託管工作流程中從 Ethereum 和 Solana 賺取收益,然後使用 XRPL 軌道。

在該模型中,收益是一項幫助將機構帶入託管範圍的功能。XRPL 被定位為 Ripple 希望發生更多鏈上活動的環境,受限於以合規為導向的約束。

而 XRP 被呈現為橋接、抵押品流動和手續費的連接資產。

本文 Ripple Custody 剛剛解鎖 Ethereum 和 Solana 質押,機構可能最終獲得 XRP 收益而無需複雜的驗證節點風險 首次發表於 CryptoSlate。