Neom不確定性使100億美元合資企業陷入僵局

• 與DSV的計畫交易「尚未運作」
• 公司持有獨家物流權
• PIF發出的合約大幅下降

沙烏地阿拉伯大型計畫Neom與全球最大物流集團之一DSV之間的數十億美元合資企業，因財政狀況趨緊迫使該王國重新評估優先事項而陷入僵局。

Neom與DSV之間的100億美元合資企業，正成為該王國計畫重新排序如何使私營部門合作夥伴暴露於風險的測試案例，資金已承諾、合約已簽署，但回報卻被推得更遠。

DSV在本月公布2025年全年業績後向AGBI發表聲明表示：「如前所述，計畫中的合資企業尚未運作，也沒有為其分配任何資金。」

該公司在2月初的財報電話會議中並未提供有關合資企業的最新資訊。

DSV最新的年度報告省略了其在2023年和2024年報告中包含的專門合資企業部分。

Neom未回應置評請求。

隨著油價下跌，公共財政壓力增加了，促使1兆美元的公共投資基金（PIF）下令對其大型計畫組合進行戰略審查並進行減記，引發了有關Neom將建造多少以及何時建造的問題。

DSV持有2023年宣布的合資企業49%的股份，其餘51%由PIF支持的Neom擁有。

該企業持有為Neom計畫提供物流和運輸服務的獨家權利，直至2055年。

這家在丹麥上市的公司市值超過600億美元，曾稱該交易為「重要的戰略增長機會」。

Neom當時的執行長Nadhmi Al-Nasr（於2024年底被Aiman Al-Mudaifer取代）表示，該合作夥伴關係「不僅展示了Neom的現實和願景，還展示了私營部門的信心水準」。他表示，建築和非建築物流的預計需求將使Neom成為「世界上最大的客戶之一」。

DSV已承諾向該計畫投資高達24.5億美元，但隨著計畫時間表的推遲，將2025年的支出上限定為1億美元。

「Neom的增長速度比我們預期的要慢，」DSV執行長Jens H Lund在2025年8月的公司年度股東大會上告訴股東。

他表示，這對利潤產生了影響。

為了限制風險敞口，Lund表示DSV（已在沙烏地阿拉伯營運20年）對合資企業進行了結構設計，使其僅在Neom簽署承諾使用正在建設的基礎設施的購銷協議後才進行投資。

該合資企業預計將創造超過20,000個就業機會。

沙烏地阿拉伯財政部長Mohammed Al-Jadaan在2024年於利雅德舉行的未來投資倡議上表示，「Neom是一個超過50年的計畫」，並補充說，任何期望該計畫「以其宏大規模」在五年內建成、全面營運並盈利的人都是「愚蠢的」：「我們不愚蠢。我們是明智的人。」

Neom是這座耗資5,000億美元的沙漠城市，是王儲Mohammed bin Salman的願景2030計畫的核心，旨在使經濟從石油中多元化。 

Neom將Oxagon、Trojena、Sindalah和The Line計畫組合在26,500平方公里的紅海區域內——面積是新加坡的30多倍。

• Neom重組為沙烏地阿拉伯願景2030改革的一部分
• 丹麥物流合作夥伴對Neom延誤表示遺憾
• Neom的物流合作夥伴表示100億美元合資企業進一步延遲

Oxagon已經建成，而Neom的其餘部分正在重組，職位正在削減。 

本月，在首次公開承認優先事項轉變時，沙烏地阿拉伯前投資部長Khalid Al Falih（現已被Fahad AlSaif取代）表示，隨著國家將支出轉向2034年世界盃和2030年世博會所需的建設，Neom及其核心項目「The Line」的優先順序被降低了。

自去年以來，PIF發出的合約大幅下降，與油價從平均每桶81美元降低到約66美元相吻合。