$BANANA 與 $GOOD 的分析

DeFi 不再是無法無天的西部荒野。2020-2021 年的收益耕作熱潮非常瘋狂，各種項目提供巨額的 APY。但這些收益通常只是通過簡單地印製更多代幣來實現。這種方法是不可持續的，導致市場不穩定和重大崩盤。2022 年 Terra Luna 的崩潰，抹去了超過 400 億美元的價值，這是一個殘酷的教訓：建立在無限通脹上的業務就像紙牌屋一樣脆弱。

到 2025 年，市場已經成熟。一種「追求品質」的趨勢導致了更具彈性的模式：收益分享代幣。這些項目不是憑空印製代幣，而是像真正的企業一樣運作。它們從產品中獲得收入 - 如交易費或服務費 - 並將這些利潤直接分配給持有其代幣的人。這創造了一個健康的循環：更多的平台使用意味著更多的收入，這增加了對代幣的需求並創造長期穩定性。這是從不穩定的「龐氏經濟學」向可持續代幣經濟學的轉變。

這個新時代需要更智能的方式來評估項目。正如 CoinLaunch 關於利潤分享代幣的基礎研究中詳述的那樣，你必須問正確的問題。項目是否產生任何收入？利潤分享得如何？產品是否真正被使用並且在增長？項目是否在不同區塊鏈上多元化？代幣價格上漲的潛力如何？以及利潤被多少人分享？

Banana Gun ($BANANA)，一個受歡迎的基於 Telegram 的交易機器人，已成為這種模式的基準。但一個新的競爭者，goodcryptoX 及其 $GOOD 代幣，正在崛起，其模式旨在改進之前的模式。讓我們比較一下它們。

Banana Gun ($BANANA)：表現和收入機制

Banana Gun 是一個為 DeFi 交易打造的多鏈 Telegram 機器人。它提供代幣狙擊、複製交易和防地毯保護等工具。它在每個人都使用的平台（如 Telegram）上的簡單界面使其非常受歡迎。它在以太坊、Solana 和 Base 等關鍵區塊鏈上運行，讓它能夠從多個生態系統中獲取價值。雖然他們有一個測試版的網頁終端，但機器人是驅動大多數用戶和交易量的主要工具。

該項目的商業模式非常直接。它從用戶交易中收取 1% 的費用作為收入。在這些收入中，顯著的 40% 直接以真實資產（如 ETH）的形式分配給 Banana Gun 代幣持有者。這是一個關鍵點。持有者獲得有形回報，而不僅僅是協議自己的代幣，後者可能會貶值。

截至 2025 年 8 月中旬，Banana Gun 的價格約為 25 美元。這使其在 CoinGecko 上的市值約為 1 億美元，完全稀釋估值 (FDV) 為 2.11 億美元。該項目有著令人印象深刻的記錄，處理了超過 37.6 億美元的終身交易量。它還有一個通過收入資助的通縮燃燒機制，已將代幣總供應量減少了 15.5%（來源：Banana Gun 文檔）。這對價格產生了持續的上行壓力。Banana Gun 代幣目前提供約 9.98% 的 APY（來源：TokenTerminal），這一收益完全由真實用戶活動支持。

根據 TokenTerminal 的數據，有超過 12,000 名持有者，該模式顯然是成功的。但這種成功意味著收入蛋糕被分成了許多小塊。每個持有者的平均終身收益僅約 140 美元。

$BANANA 的優勢和局限性

為了獲得全面的了解，讓我們使用 CoinLaunch 研究的核心理念來分析 Banana Gun。$BANANA 在幾個方面做得非常好：

• 價值積累和基本增長：以真實資產形式分享 40% 的利潤是提供價值的絕佳方式。其巨大的終身交易量和穩定的用戶數量表明它擁有人們想要使用的強大產品。
• 生態系統曝光：通過在以太坊和 Solana 等主要鏈上運行，它不依賴於單一區塊鏈的成功。這是一種降低風險的智能多鏈策略。
• 然而，仔細觀察會發現一些局限性，特別是對新市場參與者而言。
• 代幣的增長潛力受到其 2.11 億美元 FDV 的限制。要使價格從這裡增加到 10 倍，其估值需要超過 20 億美元。這將使其與主要加密項目如 Arbitrum (ARB)、Aptos (APT) 或 Ondo (ONDO) 處於同一水平，這對於一個專業交易機器人來說是一個很高的要求。

• 此外，來自超過 12,000 名持有者對其收入的高需求意味著即使平台收入大幅增加，每個持有者的收益也只會小幅增加。6.56% 的 APY，雖然穩固且可持續，但表明這是一個成熟的產品，而不是高增長的產品。Banana Gun 年化持有者 APY 和持有者數量。來源：Dune Analytics

什麼是 goodcryptoX？替代方案的探索

goodcryptoX 不僅僅是一個簡單的機器人；它是一個全面的平台，適用於 Web、Android 和 iOS。它將 CEX 級別的高級訂單和算法交易機器人引入 DEX 生態系統，這是市場中一個服務不足的部分。該團隊已經有了成功的記錄，在中心化交易所擁有 400,000 名現有用戶和 50 億美元的交易量。

其產品套件 - 包括美元成本平均 (DCA)、網格和寶石狙擊機器人 - 在五個主要鏈上運行：以太坊、Solana、Base、Arbitrum 和 BSC。這是一個用於鏈上高級自動化交易的完整工具包。這種獨特的方法導致了爆炸性增長。其 DEX 交易量從 2025 年 3 月的 366,000 美元飆升到 7 月的 340 萬美元，增加了 9.3 倍。而這一切發生在他們整合最受期待的功能之前：永續 DEX 交易。這一擴展可能是一個重要的交易量驅動因素，使 goodcryptoX 成為唯一一個在 DEX 上為現貨和永續合約提供這種級別算法交易的平台。

$GOOD 代幣將於 2025 年 9 月 9 日推出，旨在捕捉這一價值。它特點是從 1% 的 DEX 費用中分享 50% 的收入，另外 10% 的收入用於回購和燃燒。其代幣經濟學設計為穩定性，初始市值僅為 531,000 美元，FDV 為 2,500 萬美元，並且在推出時只解鎖 2% 的供應量，以防止早期賣壓。

僅有約 400 名初始持有者，初始收入稀釋非常小。根據項目自身的預測，預計 APY 為 105%，團隊預計隨著新功能的推出，這一數字將會增長。

Banana Gun vs. goodcryptoX：正面對比

使用 CoinLaunch 研究的框架，戰略差異變得清晰。

• 價值積累和增長：兩者都有強大的收入分享模式。然而，$GOOD 的模式結合了 50% 的分享和 10% 的燃燒，旨在創造直接收入和通縮壓力。從根本上說，$GOOD 多樣化的機器人套件針對比 $BANANA 狙擊專注模式更廣泛的用戶群，使其有更大的市場可以捕捉。
• 生態系統曝光：多元化是管理風險的關鍵。$GOOD 在五個主要鏈上運行，並將很快支持 DEX 期貨。這是對整個 DeFi 交易生態系統增長的押注。$BANANA 雖然在三個鏈上運行，但更專注於代幣發行領域，使其更容易受到競爭的影響。
• 代幣增長潛力：這是最大的區別。以 2.11 億美元的 FDV 獲取 $BANANA 類似於參與成熟的藍籌股；10 倍回報的可能性在數學上很小。相比之下，$GOOD 的 2,500 萬美元 FDV 提供了一個不對稱的機會。這是一個早期階段的項目，成功可能導致更高的估值，提供 $BANANA 早期參與者所看到的那種上行空間。
• 對收入的需求：數字說明了一切。使用 $BANANA，新收入在 12,000 多人之間分配。使用 $GOOD，最初在約 400 人之間分配。對於平台賺取的每一美元，早期 $GOOD 持有者獲得指數級更大的份額。這為早期採用創造了強大的激勵。
• APY：~7% 和 ~100% 之間的差異不僅僅是關於數字；它是關於項目的階段。$BANANA 的 6.56% APY 反映了一個穩定、成熟的業務。$GOOD 的預計 102% APY 反映了一個處於爆炸性增長階段的項目，正在迅速獲取市場份額。

BANANA 和 GOOD 代幣比較