CESR,即複合以太幣質押利率,正在成為以太坊的參考利率,隨著機構追求透明的鏈上收益,它為交換、期貨和風險模型提供支撐。

複合以太幣質押利率,或稱CESR,正在迅速成為以太坊的參考利率,為機構提供質押收益的透明基準,可以支撐加密貨幣市場中的貸款、交換和結構性產品。CoinDesk Indices和CoinFund將CESR描述為「源自以太坊權益證明區塊鏈每日交易費用和質押獎勵的全球浮動利率基準」,旨在作為鏈上收入的中性衡量標準。

CESR為以太坊設定質押收益基準

該指數捕捉支付給驗證者的所有相關區塊獎勵,包括新發行的ETH、交易費用和最大可提取價值,同時也考慮提款和罰沒,並且每週七天每日計算和發布。

CoinFund總裁Chris Perkins稱CESR為「加密資產類別的決定性機構參考利率」,認為它可以「刺激投資產品成長,並為全球金融的風險管理帶來新機會」。CoinDesk Indices總裁Alan Campbell表示,該基準是「加密資產市場的基礎設施」,並指出它建立在公司運營一些最悠久數位資產指數的經驗之上。兩位高管都將CESR定位為加密貨幣對經典利率基準的回應,有能力成為新的貼現率,並允許「整個數位領域的資產相對於CESR定價為相對投資」。

圍繞CESR的衍生品和基準開始建立

該基準已經開始投入使用。FalconX表示已完成「使用CESR的以太坊質押收益首次固定-浮動利率交換」,使用該指數對沖和交易質押回報的路徑。Rho Labs推出了參考CESR的流動質押利率市場,該協議的首批期貨合約允許機構對手方鎖定固定回報或投機未來的ETH質押收益。Rho創辦人Alex Ryvkin表示,CESR讓交易者「更有效地管理來自以太坊質押收益和交易成本的風險,並鎖定固定回報率」,並補充說質押收益是「嚴肅的基於ETH的產品和服務的基本要求」。

Treehouse Finance指出,CESR有效捕捉以太坊驗證者集合的平均年化質押收益,提供可與傳統基準一起納入風險模型和定價框架的標準化利率。機構加密貨幣數據提供商Lukka也與CoinDesk Indices合作,向資產管理公司和分析師分發CESR,強調該指數納入存款、提款和罰款,以提供「完整且可靠的基準」供機構使用。正如Perkins所說,「質押利率之於加密貨幣,就像利率之於傳統金融市場」,CESR旨在透過為專注於收益的投資者提供單一、可信的參考點,「在加密產業中釋放價值500兆美元的傳統利率市場」。