Morgan Stanley 將從 2026 年底開始,讓客戶在其內部另類交易系統(ATS)上交易代幣化版本的美國股票和 ETF,並與 SEC 在 DTCC 和 Nasdaq 的鏈上結算試點計畫接軌。

Morgan Stanley 計劃在 2026 年下半年為機構客戶在其內部另類交易系統上啟動代幣化股票交易,這是華爾街將傳統股票引入區塊鏈軌道的重大升級。該銀行數位資產策略主管 Amy Oldenburg 週二在紐約數位資產峰會的小組討論中表示,目前處理上市股票、ETF 和美國存託憑證的另類交易系統,將允許某些證券以代幣化形式發行和結算,與傳統證券並行運作。Oldenburg 在 AOL 報導的單獨評論中說:「這不是 FOMO」,並將此次推出描述為「一個非常受控且循序漸進的過程」,與 Morgan Stanley 交易和結算基礎設施的更廣泛現代化相連結。

根據 ChainCatcher 的市場研究,截至 2025 年 12 月,美國股票的鏈上代幣化版本市值已達到約 8 億美元,月交易量約為 18 億美元,這項計劃使 Morgan Stanley 直接處於快速增長的代幣化股票領域的核心位置。同一研究指出,代幣化股票約有 5 萬個月活躍地址和 13 萬個持倉總地址,這表明使用情況已超越小眾實驗,進入離岸和加密貨幣原生投資者的常規投資組合配置。對於 Morgan Stanley 的另類交易系統,初始階段可能會專注於代幣化美國藍籌股和 ETF,Oldenburg 此前曾表示有興趣將該銀行的財富管理客戶和諮詢管道連接到更廣泛的數位證券產品線。

代幣化股票融入更廣泛的華爾街和監管轉向

Morgan Stanley 的舉措出現在監管環境對代幣化證券明顯更加包容的時期。2025 年底,美國證券交易委員會向存託信託與結算公司(DTCC)發出不採取行動函,允許其存託信託公司部門在三年期限內,在精選區塊鏈上託管和認可代幣化股票、債券和其他現實世界資產。這實際上授予 DTCC 大規模運營代幣化服務的許可,並為主流經紀商和銀行在不放棄現有市場結構的情況下接入鏈上結算鋪平道路。

最近,SEC 批准了 Nasdaq 支持代幣化股票交易的試點計畫,讓參與者可以選擇代幣化結算,同時保持與傳統股票相同的訂單簿、優先規則和股東權益。ChainCatcher 指出,Nasdaq 試點計畫旨在「探索在不改變交易結構的情況下鏈上結算的可行性」,這種模式與 Morgan Stanley 計劃在現有另類交易系統中增加代幣化功能,而非創建獨立的純加密貨幣交易所的方案非常相似。與此同時,Morgan Stanley 已提交 Bitcoin 和 Solana 現貨 ETF 申請,正在準備原生 Bitcoin 託管和交易平台,並且根據 RootData 和 CryptoRank 的資訊,正在開發支援代幣化資產的數位錢包——這表明代幣化股票是更廣泛的多資產數位證券路線圖中的一個支柱。