بيتكوين يمحو مكاسب ما بعد الانتخابات بينما تخسر أسواق العملات المشفرة 2.2 تريليون دولار منذ أكتوبر

الملخص:

• انخفض بيتكوين بنسبة 10% دون سعره بعد الانتخابات، محوًا جميع المكاسب التي تحققت بعد فوز ترامب في نوفمبر. 
• خسرت أسواق الكريبتو 2.2 تريليون دولار من قيمتها منذ 10 أكتوبر، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 50% بسبب مشاكل هيكلية. 
• تصفية قياسية بقيمة 19.5 مليار دولار في 10 أكتوبر أدت إلى انهيار هيكل السوق الذي استمر حتى اليوم. 
• يبقى عمق السوق لبيتكوين أقل بنسبة 30% من ذروة أكتوبر، متطابقًا مع الظروف التي شوهدت آخر مرة بعد انهيار FTX في 2022.
  

محا بيتكوين جميع المكاسب التي تحققت منذ انتخابات نوفمبر، منخفضًا بنسبة 10% دون مستواه بعد الانتخابات مع انهيار أسواق الكريبتو الأوسع.

تشير رسالة Kobeissi إلى أن أسواق العملة المشفرة انخفضت بنسبة 50% منذ 10 أكتوبر، مما أدى إلى القضاء على 2.2 تريليون دولار من إجمالي القيمة السوقية.

ترك هذا الانخفاض الهيكلي المستثمرين يبحثون عن إجابات وسط ضغط بيع مستمر وظروف سوقية متدهورة.

انهيار هيكل السوق بعد حدث التصفية في أكتوبر

يعود الانخفاض الحالي إلى 6 أكتوبر، عندما وصلت أسواق الكريبتو إلى ذروتها الأخيرة. بعد أربعة أيام، في 10 أكتوبر، شهدت الأسواق حدث تصفية قياسي بقيمة 19.5 مليار دولار يبدو أنه أثار تحولًا جوهريًا في هيكل السوق.

لم يتعافى بيتكوين بالكامل من هذه الصدمة، ودخل في فترة محصورة في نطاق طويلة بين 15 نوفمبر و15 يناير.

خلال مرحلة التماسك هذه، خلقت نوبات تصفية قصيرة فجوات سعرية في كلا الاتجاهين. أشارت هذه الحركات غير المنتظمة إلى ضعف أساسي في هيكل السوق بدلاً من اكتشاف صحي للسعر.

كسر النطاق أخيرًا نحو الأسفل في 16 يناير، مما يمثل بداية انخفاض متسارع. منذ 24 يناير وحده، تم تصفية صفقات برافعة مالية بقيمة 10 مليارات دولار، وهو ما يمثل 55% من المبلغ القياسي في أكتوبر.

لم يبقَ ضغط البيع محصورًا داخل أسواق الكريبتو. انخفضت أسهم التكنولوجيا الكبيرة بشكل حاد على الرغم من الإبلاغ عن أرباح قوية وتجربة تغييرات جوهرية ضئيلة.

يشير هذا العدوى عبر الأصول إلى أن الانخفاض ينبع من مشاكل السيولة بدلاً من المشاكل الخاصة بالكريبتو. تدعم بيانات عمق السوق هذا الرأي، حيث لا تزال سعة دفتر أوامر بيتكوين أقل بنسبة 30% من ذروات أكتوبر.

أشارت رسالة Kobeissi إلى أن عمق السوق المستنزف هذا لوحظ آخر مرة بعد انهيار FTX في 2022. أثبتت جلسة اليوم شدتها بشكل خاص، حيث انخفض بيتكوين بأكثر من 9,000 دولار وسط ضغط بيع مستمر.

في نقاط معينة، انخفضت الأسعار بمقدار 2,000 دولار أو أكثر في غضون دقائق، مما يشير إلى أن اللاعبين المؤسسيين الكبار ربما قاموا بتصفية الصفقات خلال يوم التداول.

انهيار المشاعر السوقية يغذي دورة هبوط ذاتية التعزيز

انخفضت المشاعر السوقية بطريقة شبه خطية منذ 10 أكتوبر، وفقًا لتحليل رسالة Kobeissi. حتى ارتفاعات الراحة المؤقتة فشلت في عكس الحالة المزاجية الهابطة بين المتداولين والمستثمرين.

خلق هذا التدهور في المشاعر دورة مفرغة، حيث تؤدي النظرة السلبية إلى التصفيات، مما يضر بالمشاعر بشكل أكبر ويؤدي إلى بيع إضافي.

بقيت الصورة الجوهرية للعملات المشفرة دون تغيير إلى حد كبير على مدى الـ 60 يومًا الماضية. ترك هذا الانفصال بين الأساسيات وحركة السعر العديد من المشاركين في السوق في حيرة من أمرهم بشأن الدوافع وراء الانخفاض الحالي.

تُظهر دورات سوق الكريبتو السابقة أن المشاعر غالبًا ما تكون أكثر أهمية من الأساسيات الكامنة خلال فترات التقلبات الشديدة.

يشير غياب المحفزات الجوهرية للانخفاض إلى العوامل الفنية والهيكلية كمحركات أساسية. يستمر فك الرافعة المالية في الضغط على الأسعار للأسفل حيث تجبر نداءات الهامش على إغلاق الصفقات.

يؤدي الجمع بين قلة السيولة والرافعة المالية العالية إلى تضخيم تقلبات السعر في كلا الاتجاهين، مما يخلق ظروف تداول خطرة للمشاركين في السوق.

يبدو أن التعافي يتوقف على استعادة السيولة الهيكلية لأسواق الكريبتو. من المحتمل أن تتطلب هذه العملية كلاً من الاستسلام في السعر والرافعة المالية، إلى جانب وصول المشاعر إلى مستويات هابطة قصوى.

تشير رسالة Kobeissi إلى أن الأسواق قد تقترب من هذه الظروف، على الرغم من أن التوقيت الدقيق لأي قاع يبقى غير مؤكد.

ظهر المنشور بيتكوين يمحو مكاسب ما بعد الانتخابات بينما تخسر أسواق الكريبتو 2.2 تريليون دولار منذ أكتوبر لأول مرة على Blockonomi.