در حالی که وال استریت بر ریسک لیکویید شدن و حرکت نزولی تمرکز دارد، تام لی موضع مخالف را در معامله اتخاذ میکند.
بنیانگذار Fundstrat Global Advisors در برنامه Closing Bell استدلال کرد که افت اخیر 40 درصدی اتریوم یک شکست نیست، بلکه یک آرایش آشنا است که از نظر تاریخی قبل از بازیابیهای سریع رخ داده است.
لی به جای اینکه این حرکت را به عنوان آسیب ساختاری توصیف کند، فروش را یک مرحله "سکوی پرتاب" توصیف کرد، جایی که اهرم اضافی پاکسازی میشود و احساسات قبل از برگشت قیمت بازنشانی میشوند.
تز لی بر اساس رفتار تاریخی اتریوم است، نه حرکت قیمتی کوتاهمدت. او اشاره کرد که از سال 2018، ETH هفت افت 60 درصدی یا بیشتر را تجربه کرده است. در هر مورد، بازیابی از یک الگوی V شکل پیروی کرد، جایی که زمان صرف شده برای بازپسگیری اوجهای قبلی تقریباً با مدت زمان کاهش مطابقت داشت.
از دیدگاه او، حرکت فعلی کاملاً با آن الگو مطابقت دارد. سرعت و عمق فروش اخیر نشاندهنده تسلیم است نه یک باز شدن ساختاری آهسته، به ویژه پس از آبشاری از لیکوییدیشنهای اجباری در ده روز گذشته.
لی همچنین بر احساسات تأکید کرد. او موقعیت فعلی را "پایینترین نقطه" توصیف کرد و استدلال کرد که بدبینی شدید از نظر تاریخی با نقاطی همزمان بوده که حرکت نزولی شروع به خستگی میکند.
برخلاف چرخههای قبلی، لی معتقد است که اتریوم اکنون پشتیبانیهای بنیادینی دارد که مورد بازیابی را تقویت میکند. او به عنوان رئیس Bitmine، نقش رو به رشد زیرساخت استخراج درجه نهادی و تکامل شبکه فراتر از سفتهبازی محض را برجسته کرد.
او همچنین به ارتقا آینده "Glamsterdam" که در اواخر سال 2026 انتظار میرود، به عنوان یک بهبود ساختاری اشاره کرد که یک کف بلندمدتتر به ارزشگذاری ETH اضافه میکند. از نظر او، این تغییرات احتمال اینکه افت فعلی به یک فاز رکود طولانی مشابه بازارهای نزولی قبلی تبدیل شود را کاهش میدهد.
تز بازیابی V شکل لی در هفته 1404/11/20 تا 1404/11/24 با اولین آزمون واقعی خود مواجه میشود، زمانی که چندین رویداد کلان و خاص کریپتو همگرا میشوند.
کنفرانس Consensus Hong Kong میتواند به عنوان یک کاتالیزور عمل کند اگر علاقه نهادی تجدید شده از آسیا را به همراه داشته باشد. در همین حال، دادههای شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده در 1404/11/22 اشتهای ریسک را در سهام و کریپتو به طور یکسان شکل خواهد داد. یک چاپ تورم خنکتر از بادهای مطلوب کلان که لی انتظار دارد پشتیبانی خواهد کرد.
از منظر ساختار قیمت، لی پیشنهاد کرد که یک بسته شدن هفتگی قوی، به ویژه یکی که سطوح کلیدی میانی را بازپس بگیرد، با مراحل اولیه یک بازیابی V شکل سازگار خواهد بود.
چشمانداز لی در تضاد شدید با صداهای محتاطانهتر در سراسر وال استریت قرار دارد. شرکتهایی که در مورد فشار فروش ناشی از CTA و روندهای نزولی حل نشده در داراییهای اصلی هشدار میدهند، همچنان استدلال میکنند که بازار به طور کامل ریسک را جذب نکرده است.
با این حال، در چارچوب لی، همان ریسکها چیزی هستند که فرصت ایجاد میکنند. او سقوط اخیر ETH را نه به عنوان شواهدی از شکست، بلکه به عنوان نوعی بازنشانی خشونتآمیز میبیند که از نظر تاریخی قبل از بازیابیهای قوی رخ داده است.
در حال حاضر، اتریوم بیثبات و از نظر فنی شکننده باقی میماند. اما اگر تاریخ به گونهای که لی انتظار دارد قافیه شود، بازار ممکن است از آنچه بیشتر سرمایهگذاران مایل به قبول کردن هستند، به پایان فروش نزدیکتر باشد.
پست تام لی میگوید سقوط 40 درصدی اتریوم با یک الگوی بازیابی کلاسیک V شکل مطابقت دارد ابتدا در ETHNews منتشر شد.

