La domanda di Bitcoin supera l'emissione di 6 volte – Si tratta di un'espansione guidata dalla scarsità?

Gli acquirenti istituzionali stanno assorbendo Bitcoin [BTC] più velocemente di quanto i miner possano fornirlo. Nel 2026, le istituzioni hanno acquistato circa sei volte la nuova emissione.

Bitcoin viene assorbito dalle istituzioni a un ritmo mai visto prima. Nel 2021, la domanda si attestava a circa 236.000 BTC, che era inferiore alla nuova offerta di circa 330.000.

Mentre il 2022 ha invertito il trend negativo, si è ripreso nel 2023 con circa 111.000 BTC acquistati e 337.000 minati.

Il vero cambiamento è arrivato però nel 2024. La domanda istituzionale è salita a circa 913.000 BTC mentre l'offerta è scesa a 218.000.

Ha continuato a guadagnare slancio nel 2025 con 702.000 BTC acquistati e 166.000 minati. Nel 2026, il tasso di acquisti rimane sei volte superiore all'offerta.

Queste azioni indicano l'accettazione degli ETF, la scarsità post halving e obiettivi di allocazione a lungo termine.

Squilibri passati di questo tipo sono stati precursori di massicce espansioni dei prezzi e di risposte rialziste (bullish) rafforzate durante i cicli di mercato.

La crescita di M2 in aumento, ma favorirà il rialzo di Bitcoin?

Il tasso di crescita di M2 nell'economia mondiale sta aumentando a un ritmo allarmante, raggiungendo il livello più alto dal 2020.

Questo è alimentato dall'allentamento delle banche centrali, dai deficit fiscali e dalle iniezioni di liquidità. Di conseguenza, le condizioni finanziarie sono diventate più rilassate. Anche la propensione al rischio è migliorata.

Bitcoin tradizionalmente ritarda rispetto a questo cambiamento. Bitcoin ha vissuto cicli rialzisti prolungati durante le precedenti espansioni di M2, specialmente nel 2017, 2020 e 2021.

Quando la liquidità diventa persistentemente positiva, la correlazione diventa potente. In particolare, la sua crescita non è lineare ed è anche ampia e irregolare poiché varia in base ai cicli.

Tuttavia, la liquidità in eccesso cerca di trovare fonti limitate di asset. L'assorbimento dei flussi è garantito dall'offerta fissa, dalla portabilità e dall'accessibilità globale di Bitcoin.

Se la crescita globale di M2 rimane positiva e continua ad accelerare, la liquidità dovrebbe continuare a favorire Bitcoin nel tempo.

Tuttavia, gli investitori devono prestare attenzione a qualsiasi rallentamento o inversione nella crescita dell'offerta di moneta. Soprattutto perché i cicli precedenti hanno dimostrato che i rally di Bitcoin si indeboliscono rapidamente una volta che lo slancio della liquidità si inverte.

Gli afflussi negli ETF Bitcoin riacquistano slancio mentre le istituzioni ancorano BTC vicino a $96.000

Al momento della stampa, Bitcoin veniva scambiato vicino a $96.000 dopo essersi ripreso dalla sua recente debolezza. L'incertezza macro, le aspettative sui tassi in evoluzione e la rotazione del rischio hanno guidato le oscillazioni a breve termine.

Tuttavia, il posizionamento istituzionale ora conta di più. È qui che i flussi degli ETF diventano critici.

Per esempio – Il grafico di analisi ha evidenziato ripetuti picchi negli afflussi degli ETF Bitcoin spot da maggio 2025. Questi picchi si sono allineati strettamente anche con gli avanzamenti dei prezzi locali.

Le grandi barre verdi indicano un'aggressiva accumulazione istituzionale. Al contrario, le barre rosse sostenute spesso coincidono con fasi correttive.

In particolare, gli afflussi del 15 gennaio di $840 milioni spiccano. Hanno rispecchiato le precedenti ondate di accumulazione viste a luglio e ottobre. Questi flussi hanno influenzato attivamente il prezzo dell'altcoin. Forti afflussi hanno assorbito la pressione di vendita e hanno spinto Bitcoin verso range più alti.

Nel frattempo, gli acquisti raggruppati hanno ridotto la volatilità al ribasso. Questo può essere visto come prova di una struttura. Ciò significa che questi flussi non erano solo rumore. Invece, riflettevano rotazione del capitale e convinzione.

Con questo in mente, gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai flussi persistenti. Gli afflussi sostenuti supportano la stabilizzazione mentre le inversioni riaprono il rischio.

Considerazioni finali

• La domanda istituzionale ora supera di gran lunga la nuova offerta di Bitcoin, con gli afflussi degli ETF e la scarsità post-halving che creano un mercato strutturalmente più stretto.

• Il rialzo di Bitcoin dipende sempre più dalla persistenza della liquidità, poiché gli afflussi sostenuti degli ETF e la crescita positiva di M2 supportano la stabilità, mentre le inversioni potrebbero indebolire lo slancio.