TRM Labsレポート：MoneroはBinanceとCoinbaseの上場廃止を乗り越え、オンチェーン利用は依然として堅調

• Moneroのオンチェーン活動は、主要取引所での上場廃止にもかかわらず、2022年以前の水準を上回り続けている。
• TRM Labsによると、2025年の新しいダークネット市場の約48%がXMRのみをサポートしている。
• Moneroピアの14〜15%が非標準的な動作を示しており、ネットワーク層のプライバシー前提に影響を与えている。

Moneroは消えようとしていない。バイナンスやCoinbaseなどの主要取引所から削除されたにもかかわらず、このプライバシーコインはその地位を保ち続けている。

ブロックチェーン分析企業TRM Labsの新しいレポートによると、XMRのオンチェーン活動は2024年から2025年にかけて2022年以前の水準を上回り続けている。使用量は縮小していない。むしろ、頑固で献身的なユーザーベースを持つコインの物語を物語っている。

Moneroの使用量は取引所での上場廃止を通じて回復力を維持

主流の取引所インフラへのアクセスを失うことは、ほとんどの資産にとって打撃となるだろう。Moneroにとって、その影響は限定的だった。

TRM Labsは、2025年だけで73の取引所がXMRを上場廃止したと指摘している。バイナンス、Coinbase、Kraken、OKX、Huobi、Bitstampはすべて削除または制限している。それでも、2024年と2025年の取引量は2020年から2021年初期の期間よりも大幅に高いままだった。

TRM Labsによると、これは特定の種類の需要を示している。Moneroに残っているユーザーは、価格変動を追いかけるカジュアルな個人投資家ではない。彼らはプライバシーを求め、それに伴う摩擦、つまり少ない参入経路、流動性の低さ、そしてボラティリティの高さを受け入れる人々である。

過去30日間のMoneroの実現ボラティリティは、BitcoinとETHの約2.5倍だったとTRM Labsは指摘している。

ランサムウェアグループはXMRを好むが、依然としてBitcoinで決済

ランサムウェア攻撃者はMoneroを求めている。それは明らかだ。TRM Labsは、ランサムウェアグループがXMR支払いを引き続き好み、一部は受け取るために割引を提供していることを確認した。しかし、実際の行動は異なる物語を語っている。

実際の身代金決済の圧倒的多数は依然としてBitcoinで行われている。なぜか？流動性だ。Bitcoinは取得しやすく、移動しやすく、大規模に変換しやすい。はるかに追跡可能であるにもかかわらず、実用性で勝っている。

TRM Labsは、これを核心的な緊張関係として強調した：プライバシーの好みと実世界での使いやすさの対立。違法金融では、使いやすさがしばしば勝つ。

2025年の新しいダークネット市場のほぼ半数がXMR専用

ダークネット市場の運営者は注目している。TRM Labsは、2025年に新しく立ち上げられたダークネット市場の48%がMoneroのみをサポートしていることを発見した。これは前年と比較して急激な増加である。この変化は特に西側向け市場で顕著だ。

そこの運営者は、Bitcoinとステーブルコインでの追跡能力の向上に直接対応しているようだ。

TRM Labsが指摘したように、ステーブルコインはますます発行者の管理とコンプライアンス措置の対象となっている。Bitcoinのオンチェーン活動はこれまで以上に追跡可能だ。

このような背景の中で、Moneroは明確なギャップを埋めている。XMR専用のダークネット市場採用のシェアが拡大していることは、真の金融プライバシーへの需要が薄れていないことを示している。

TRM LabsがMoneroのP2Pネットワークで非標準的な動作を指摘

Moneroの暗号技術は無傷のままだ。TRM Labsはその点について直接的だった。しかし、同社の研究者はネットワーク層で注目すべき何かを指摘した。

トラフィック分析の過程で、TRM LabsはMoneroのピアツーピアネットワークで標準プロトコルの期待と一致しない予期しない動作を観察した。

外部の学術研究者と協力して、TRM LabsはMoneroネットワークのピアの14〜15%が非標準的な動作を示していることを発見した。これらの逸脱には、リレー動作、メッセージタイミング、インフラストラクチャの集中が含まれる。

arXivでプレプリントとして入手可能なこの調査結果は、オンチェーン暗号技術が堅固であっても、実世界のネットワークダイナミクスがプライバシーの前提に影響を与える可能性があることを示唆している。

TRM Labsは、Moneroのプロトコルレベルのプライバシーは強力であるものの、ネットワークが日々どのように運用されるかも重要であると結論付けた。

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