Ustawa senacka dotycząca kryptowalut osiąga krytyczny punkt, gdy powiązana z Trumpem walka etyczna wystawia na próbę ponadpartyjne porozumienie

Wysiłki amerykańskiego Senatu na rzecz reformy struktury rynku kryptowalut za pośrednictwem ustawy CLARITY Act zbliżają się do etapu prac komitetowych w połowie maja, choć negocjacje pozostają napięte z powodu sporów dotyczących zasad etycznych, przepisów o oprocentowaniu stablecoinów oraz obaw politycznych związanych z interesami biznesowymi Donalda Trumpa w obszarze kryptowalut.

Ustawa ustanowiłaby federalne ramy podziału nadzoru nad aktywami cyfrowymi między Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) a Komisję Obrotu Towarami Terminowymi (CFTC) – jest to długo oczekiwany przez branżę krok w kierunku jasności regulacyjnej.

Porozumienie dwupartyjne pozostaje niepewne, gdyż ustawodawcy zmagają się z rozwiązaniem zarówno technicznych, jak i politycznie wrażliwych kwestii.

Legislacyjny wysiłek w kierunku majowych prac komitetowych

Senator Tim Scott, przewodniczący Senackiej Komisji Bankowej, poinformował, że ustawa CLARITY Act zbliża się do krytycznego etapu, a ustawodawcy dążą do dwupartyjnego głosowania komitetowego w maju. Senator Thom Tillis powiedział Politico, że sprzeciwi się ostatecznemu uchwaleniu ustawy bez uwzględnienia przepisów etycznych.

Jak podał Axios, przewodniczący SEC Paul Atkins opisał marcowe wytyczne agencji jako „ważny pomost" w czasie, gdy Kongres opracowuje stałe przepisy.

Izba Reprezentantów przyjęła swoją wersję w lipcu 2025 roku stosunkiem głosów 294–134, w tym 78 demokratów. Senacka Komisja Bankowa opublikowała projekt liczący 278 stron w styczniu 2026 roku, jednak kilka zaplanowanych posiedzeń roboczych zostało przełożonych.

Banki nadal sprzeciwiają się propozycjom, które pozwoliłyby firmom kryptowalutowym oferować oprocentowanie depozytów stablecoinowych. Standard Chartered szacuje, że stablecoiny mogą odprowadzić nawet 500 miliardów dolarów z amerykańskich depozytów bankowych do 2028 roku, według Reutersa.

Raport Rady Doradców Ekonomicznych Białego Domu kontrargumentował, że oprocentowanie stablecoinów wyprze jedynie około 0,02% łącznych kredytów bankowych, czyli około 2,1 miliarda dolarów, jak podał Cryptopolitan, gdy branżowa grupa NC Blockchain naciskała na Tillisa, aby w ubiegłym tygodniu przyspieszył prace nad ustawą.

Powiązania Trumpa z kryptowalutami napędzają pat etyczny

Bloomberg podał, że Trump zarobił co najmniej 1,4 miliarda dolarów dzięki przedsięwzięciom związanym z kryptowalutami, w tym World Liberty Financial – projektowi zdecentralizowanych finansów i stablecoinów. Jego rodzina posiada również udziały w firmie wydobywającej bitcoin – American Bitcoin.

Demokraci argumentują, że te powiązania finansowe stwarzają potencjał do konfliktu interesów przy kształtowaniu regulacji dotyczących aktywów cyfrowych. Senator Angela Alsobrooks (D-Md.) powiedziała The Block, że dwupartyjne poparcie zależy od rozwiązania kwestii etycznych i nielegalnego finansowania.

Na początku tego roku Senacka Komisja Rolnictwa przesunęła do przodu powiązaną ustawę o kryptowalutach bez wsparcia demokratów, a ustawodawcy wskazali powiązania Trumpa z kryptowalutami jako kluczową kwestię.

Matematyka głosowania zaostrza się w miarę upływu czasu

Ustawa potrzebuje 60 głosów w Senacie, co oznacza jednomyślne poparcie republikanów plus siedmiu demokratów. Ta ścieżka zwęziła się po tym, jak senator John Kennedy oświadczył, że nie poprze ustawy, według Punchbowl News. Odejście Kennedy'ego obniża efektywne poparcie republikanów z 53 do 52, podnosząc próg demokratyczny z siedmiu do ośmiu.

Kursy na Polymarket wzrosły z 38% do 46% w ciągu ostatniego tygodnia. Szacunki przytoczone przez The Block określają prawdopodobieństwo na poziomie od 15% do 50%.

Senator Cynthia Lummis ostrzegła, że nieprzyjęcie ustawy w tym Kongresie może opóźnić kompleksowe regulacje dotyczące kryptowalut o lata. Senator Bernie Moreno wydał ultimatum podczas wydarzenia w Waszyngtonie 22 kwietnia, oświadczając, że ustawa musi przejść przez Kongres do końca maja.

Analityk ds. polityki cyfrowej Adrian Wall powiedział Reutersowi: „Jeśli to nie zostanie uchwalone i nie trafi na biurko prezydenta do lipca, myślę, że wszyscy mają poczucie, że to okno się zamknie z powodu wyborów śródokresowych."

Ruch na Polymarket sugeruje, że rynek widzi poszerzającą się ścieżkę. Matematyka 60 głosów mówi, że nie poszerzyła się wystarczająco.

Jeśli to czytasz, jesteś już o krok do przodu. Pozostań tam dzięki naszemu newsletterowi.