Animator rynku pod lupą. Wyrok w sprawie Jane Street może zmienić zasady w krypto

Jane Street wraca do centrum uwagi po tym, jak majątek upadłościowy Terraform Labs oskarżył tę firmę tradingową o insider trading związany z upadkiem TerraUSD (UST) i LUNA w maju 2022 roku.

Pozew twierdzi, że firma tradingowa z Wall Street wykorzystała niejawne informacje o wypłatach płynności Terraform, aby wyjść z pozycji i osiągnąć zysk przed utratą powiązania stablecoina z USD.

Pozew przeciwko Terraform ponownie stawia Jane Street w centrum uwagi

Zgodnie ze skargą, Terraform po cichu usunął około 150 mln USD płynności z pul Curve obsługujących UST. Krótko później portfele powiązane z Jane Street rzekomo wycofały lub sprzedały dziesiątki milionów USD w UST.

Terraform twierdzi, że te działania przyspieszyły utratę zaufania, co wywołało szersze załamanie wymazując około 40 mld USD wartości.

To jednak tylko zarzuty. Animator rynku kryptowalut zaprzecza oskarżeniom i twierdzi, że będzie bronić się w sądzie. Ani jeden sąd nie wydał jeszcze wyroku w tej sprawie.

Wzorzec pośrednich powiązań z głównymi upadkami kryptowalut

Nazwa Jane Street pojawia się również w kontekście innych dużych upadkach na rynku kryptowalut, w tym FTX. Jednak w sprawie FTX firmie nie postawiono zarzutów.

Niemniej jednak, powiązanie dotyczy osób. Sam Bankman-Fried, założyciel FTX i Alameda Research, pracował wcześniej jako trader w Jane Street. Szefowa Alameda, Caroline Ellison, również zaczynała karierę w tej firmie.

Te powiązania pokazują, że Jane Street to ważne miejsce szkolenia traderów ilościowych. Jednak brak zweryfikowanych dowodów, że gigant tradingowy, jako firma, odegrała jakąkolwiek rolę w oszustwach czy upadku FTX.

Śledczy przypisują upadek wewnętrznemu nadużyciu środków klientów przez kierownictwo FTX i Alameda.

Rola Jane Street jako animatora rynku na rynku kryptowalut

Jane Street działa globalnie jako firma tradingowa i dostawca płynności. Korzysta z algorytmów i modeli statystycznych do handlu akcjami, obligacjami, ETF-ami oraz coraz częściej kryptowalutami.

Firma nie prowadzi giełd kryptowalut ani nie emituje tokenów. Zamiast tego pełni rolę animatora rynku.

Animatorzy rynku zapewniają płynność poprzez stały zakup i sprzedaż aktywów, co umożliwia sprawne działanie rynku.

Dzięki tej roli Jane Street współpracuje z wieloma firmami z branży krypto jako kontrpartner w transakcjach. To naraża firmę na udział w kluczowych wydarzeniach rynkowych, w tym upadkach.

Jane Street została jednym z największych animatorów rynku crypto podczas szybkiego rozwoju branży w latach 2020–2022. Handlowała na głównych giełdach i zapewniała płynność wielu aktywom kryptowalutowym.

Jej aktywność tradingowa regularnie pojawia się w zapisach blockchain oraz pulach płynności. Jednak sama widoczność nie oznacza sprawstwa.

Regulatorzy i sądy nie znaleźli dowodów na to, że animator rynku kryptowalut odpowiada za żaden duży krach na rynku krypto. Pozew Terraform jest pierwszym dużym roszczeniem prawnym bezpośrednio zarzucającym firmie naruszenia związane z upadkiem kryptowaluty.

Wyrok sądowy może wpłynąć na przyszłą kontrolę

Sprawa Terraform może rozstrzygnąć, czy działania tradingowe pozwanej firmy przekroczyły granice prawa czy były typowym zachowaniem animatora rynku.

W efekcie, wyrok może także wpłynąć na interpretację informacji poufnych w zdecentralizowanych rynkach przez sądy.

Aktualnie Jane Street pozostaje kluczowym, lecz mało widocznym graczem na rynku krypto. Jej wpływy wynikają ze skali, technicznych kompetencji i roli dostawcy płynności — mimo narastających pytań o udział w kluczowych wydarzeniach.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Animator rynku pod lupą. Wyrok w sprawie Jane Street może zmienić zasady w krypto