ASTER vs HYPE: Como o token DEX do CZ se tornou um íman para as baleias | Pesquisa

Aster (ASTER) é um recém-chegado ao mercado. A exchange descentralizada (DEX) foi lançada em setembro de 2025 com o apoio não oficial de Changpeng Zhao, o que imediatamente mudou o sentimento do mercado. CZ não apoiava novos projetos há bastante tempo, por isso a chegada da Aster foi uma surpresa.

O token reagiu instantaneamente. O seu preço subiu de 0,09 dólares para 2,41 dólares, o que representa um aumento de aproximadamente 2580%. Este movimento rápido rendeu à Aster o apelido de "token de estimação do CZ".

As coisas tornaram-se ainda mais interessantes depois disso. Apesar da correção mais ampla do mercado em outubro e novembro, o ASTER mostrou uma resiliência surpreendente. O preço ocasionalmente cai abaixo de 1 dólar, mas quase sempre retorna a esse nível. Até agora, nunca revisitou a marca de 0,09 dólares, que continua a ser o seu mínimo histórico. O gráfico pode assemelhar-se a uma acumulação precoce, embora esta seja apenas uma interpretação possível.

O rápido crescimento da Aster e o apoio visível de CZ desencadearam uma nova onda de discussão. A comunidade reviveu a narrativa DEX e começou a debater se este segmento poderia ganhar um novo impulso. Ao mesmo tempo, a atenção deslocou-se para players maiores como a Hyperliquid (HYPE), que combinou a mecânica das exchanges centralizadas e das finanças descentralizadas num único modelo.

Existem discussões em curso de que Changpeng Zhao poderá eventualmente querer substituir a Hyperliquid e posicionar a Aster como uma nova DEX principal. Isto é especulativo, e não há sinais claros de que esteja a acontecer agora, embora a influência de CZ torne impossível descartá-lo completamente.

Nesta pesquisa da Cryptonews, examinamos o comportamento de grandes carteiras no segmento de tokens DEX. Analisamos se os principais players estão a comprar estes ativos, quais os projetos que atraem mais capital e se a Aster mostra sinais de interesse concentrado de grandes detentores. A análise abrange dados on-chain de 1 de novembro a 5 de dezembro de 2025. Os tokens foram selecionados com base na capitalização de mercado do CoinGecko e no TVL da exchange do DeFiLlama. O conjunto de dados inclui movimento de capital através de grandes transações em exchanges descentralizadas.

ASTER vs HYPE: Whales (Baleias) Decidindo Para Onde Ir

Olhando para o panorama mais amplo, o HYPE lidera claramente o ASTER em atividade de grandes compradores. O volume total de compra da Hyperliquid é de 16,6 mil milhões de dólares, muito superior aos 5,7 mil milhões de dólares da Aster. O tamanho médio de compra também é maior. Para o HYPE, é de 5.480 dólares, e para o ASTER, é de 1.620 dólares, o que mostra que as whales geralmente gastam mais por transação na Hyperliquid, mesmo que o interesse na Aster esteja a crescer.

No entanto, a Aster ultrapassa a Hyperliquid quando se trata da maior transação individual. A maior compra de ASTER foi feita pela carteira 0xf17d957f71b4c7670928db6804cdf061fbdb3bfd, que comprou quase 191 milhões de dólares em tokens. Esta é a maior transação individual em todo o conjunto de dados.

Entre outros projetos, o Aerodrome (AERO) destaca-se. O seu volume total de compra é de 494,6 milhões de dólares, refletindo um interesse constante dos traders. O tamanho médio de compra permanece moderado, embora o projeto continue a crescer juntamente com o aumento da atividade no ecossistema Base.

O PancakeSwap (CAKE), a principal DEX no ecossistema Binance, também mostra volumes notáveis. O seu volume de compra é de 362,6 milhões de dólares. O comportamento do preço do CAKE muitas vezes assemelha-se ao ASTER, incluindo a recuperação gradual após recuos. Isto pode refletir um interesse renovado e o retorno da liquidez dentro do ecossistema.

O Uniswap (UNI), a maior exchange descentralizada por TVL, não aparece entre os tokens mais acumulados. O seu volume de compra é de 216 milhões de dólares. As whales podem ver o UNI como um ativo mais maduro e menos especulativo que oferece menos oportunidades para grandes rotações de curto prazo.

As DEXs do ecossistema Solana, como Jupiter (JUP) e Raydium (RAY), classificam-se perto do fundo da lista. O seu volume de compra é de 204,342 milhões de dólares e 142,223 milhões de dólares. Isto sugere que o interesse das whales durante este período concentrou-se principalmente em torno da Hyperliquid, Aster e vários projetos. A atividade do lado da Solana está presente, mas significativamente mais fraca.

Também podemos ver que nas exchanges descentralizadas, o HYPE lidera consistentemente em volume entre os tokens DEX. O ASTER permanece em segundo lugar, enquanto a terceira posição muda entre os tokens restantes, dependendo do dia.

Onde as Whales (Baleias) Estiveram Mais Ativas

Os dados sobre as maiores transações mostram que o pico da atividade das whales ocorreu em novembro. As entradas mais notáveis pertencem à Hyperliquid e à Aster. O HYPE registou várias compras acima de 120 milhões de dólares. O ASTER apareceu um pouco mais tarde, mas imediatamente entregou um registo recorde de quase 191 milhões de dólares, a maior negociação individual no conjunto de dados.

A atividade diminuiu ligeiramente no início de dezembro, embora o interesse nestes projetos tenha permanecido forte. No gráfico, novembro destaca-se claramente como o mês mais ativo para grandes transações, com Aster e Hyperliquid continuando a competir pela atenção das whales.

Os dados analisados pela Cryptonews mostram que a Hyperliquid lidera pela soma total de grandes compras. De 1 de novembro a 5 de dezembro, o HYPE acumulou aproximadamente 1,28 mil milhões de dólares. O ASTER atraiu menos em volume total, mas entregou compras individuais significativamente maiores, com cerca de 520,54 milhões de dólares acumulados. Esta diferença mostra que a Hyperliquid atrai um fluxo constante de grandes entradas, enquanto a Aster recebe menos transações, mas mais pesadas.

Também é notável que nenhum outro token DEX apareça na lista de grandes transações. Apenas Hyperliquid e Aster dominam este segmento.

O Que Isto Significa para os Tokens DEX

A análise mostra que Hyperliquid e Aster são os dois principais destinos para o capital de grandes tokens DEX. Ambos os projetos atraem atividade significativa de whales, mas os padrões diferem. A Hyperliquid recebe fluxos de entrada consistentes e estáveis, enquanto a Aster destaca-se com transações raras, mas muito grandes.

O status da Aster como "token de estimação do CZ" dá ao projeto tanto vantagens como riscos. Este tipo de apoio ajuda a suportar o preço e pode amplificar movimentos de alta, mas também cria a possibilidade de uma queda súbita e acentuada. O gráfico pode assemelhar-se a uma acumulação, embora isto deva ser interpretado com cautela e com todos os cenários em mente.

O Aerodrome também mostra acumulação, embora não na escala do HYPE ou ASTER. O projeto está fortemente ligado ao ecossistema Base e pode cruzar-se com os interesses estratégicos da Coinbase. A 17 de dezembro, espera-se que a Base e a Coinbase anunciem algo importante, e isto poderá aumentar a atenção para o AERO e o ecossistema mais amplo em torno dele.

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