稳定币下跌，BTC及加密货币资金流向黄金

根据一家加密货币分析平台的数据,过去10天内稳定币总市值下降了22.4亿美元,这可能表明资金正在流出加密货币生态系统,并可能延迟市场复苏。Santiment在周一发布的X帖子中表示,这些资金大部分已转向黄金和白银等传统避险资产,推动它们创下新高,而Bitcoin(加密货币:BTC)、更广泛的加密货币市场和稳定币则出现回调。投资者正在关注稳定币的缓慢流失是否预示着更广泛的风险规避周期,还是仅仅是加密货币出价更新前的暂时停顿。

"稳定币市值下降表明许多投资者正在套现为法定货币,而不是准备逢低买入,"Santiment观察到,这强调了市场心理的转变,即使数字资产市场摇摆不定,安全资产仍在获得优势。对安全性的强调反映了更广泛的宏观动态:随着不确定性上升,资金往往流向价值储存而不是流向更具波动性的市场。这种情绪得到了几个链上和宏观指标的呼应,表明投资者在近期优先考虑流动性和资本保值。

近几个月黄金、白银表现超越Bitcoin

Bitcoin在2025年首先飙升,但10月标志着一个转折点。10月10日左右杠杆头寸的剧烈平仓使Bitcoin在单次交易中从约121,500美元跌至103,000美元以下,这一举动突显了在压力期间流动性消失的速度有多快。从那时起,随着价格降温,风险规避的原则保持不变。与此同时,黄金和白银延续了一波涨势,一些观察人士将其描述为对冲美元疲软和持续宏观摩擦的手段。黄金在此期间上涨了20%以上,并突破了显著的心理水平,表明传统避险资产正在吸引评估宏观风险的投资者的新关注。白银在某些衡量标准上的市值翻了一番多,强化了贵金属在不确定性环境中受益于资金追求质量的论点。

在与加密货币相关的流动性变动中,稳定币受到特别关注。该领域的主要发行商之一Tether,已与更广泛地推动黄金支持工具保持一致。在一个引人注目的发展中,Tether Gold占据了整个黄金支持稳定币市场的一半以上,据报道,截至2025年底,XAUt的价值已超过40亿美元。这种动态反映了对抵押支持代币的更广泛需求,以及加密货币流动性如何锚定在现实世界资产中的潜在结构性转变。

相比之下,加密货币生态系统的链上杠杆格局仍然脆弱。在第四季度初导致10月流动性冲击的同一市场环境,也为规模较小、风险较高的代币塑造了更艰难的背景。许多山寨币感受到了稳定币供应减少和风险规避资本的全部影响,而Bitcoin相对于一些较小的同行的相对韧性,在流动性收紧和相关市场波动性加剧的情况下往往是脆弱的。

几份Cointelegraph报告融入了讨论,强调了黄金的数字涨势如何反映美元压力上升,以及宏观对压力的反应如何在各个市场展开。更广泛的叙述将加密货币波动性与宏观市场动态联系起来,包括避险需求的转变以及传统资产与数字流动性之间的相互作用。

稳定币供应增加可能预示市场反弹

Santiment建议,加密货币市场的复苏可能取决于稳定币的增长。从历史上看,强劲的加密货币复苏往往与稳定或扩大的稳定币市值保持一致,表明新资金进入生态系统和投资者信心的恢复。其含义是,如果没有稳定币供应的复苏,即使市场的某些部分稳定下来,上行空间仍然受到限制。

因此,Bitcoin和更广泛行业的近期轨迹仍然取决于宏观流动和链上信号。许多市场参与者正在观察最近的转变是代表临时重新分配,还是可能持续到2026年的长期风险规避制度。目前,数据显示许多交易者采取谨慎立场,在仍以波动性和监管警惕为特征的市场环境中,优先考虑流动性和资本保值,而不是追逐杠杆押注。

与此同时,加密货币市场的风险状况继续演变。虽然Bitcoin在这一年中显示出强势的插曲,但稳定币基础减弱和资金流向黄金及其他现实世界资产的结合表明了一条更微妙的复苏路径——可能需要一段整合期,然后新一波需求才会回归宏观风险资产和精选山寨币。

为什么这很重要

稳定币动态与传统避险资产的交汇很重要,因为稳定币充当加密货币市场的主要流动性层。当它们的市值收缩时,交易量可能枯竭,买卖价差扩大,价格发现变得更加脆弱。当前的信号——投资者正在重新分配到法定货币和贵金属——可能转化为近期相关性驱动的反弹放缓,即使市场的某些部分开始显示触底迹象。

从投资者的角度来看,这种转变强调了流动性规划、风险管理以及现实世界资产抵押品在加密货币工具中的作用的重要性。如果稳定币基础开始重新积累,它可能解锁新一轮的购买需求,特别是对于Bitcoin等更成熟的资产,它们在困境中往往表现相对较好。对于建设者和交易者来说,信息是保持对链上风险指标、资金费率和跨资产流动的警惕,这些可能预示着下一阶段的活动。

监管机构和市场基础设施参与者也在密切关注流动性背景。随着稳定币越来越多地锚定更复杂的产品和钱包,稳定币供应的更新可能使依赖更平滑流动性流动的更动态交易策略和产品创新成为可能。然而,这种潜力取决于宏观条件、链上风险控制以及机构访问可靠、合规的结算和风险管理轨道的能力。

接下来关注什么

• 稳定币市值停止收缩并开始上升,表明链上流动性恢复。
• Bitcoin价格稳定在关键支撑位之上,而对冲资产继续吸引风险规避资本。
• 黄金和白银保持涨势轨迹,美元强势仍然是趋势中的一个变量。
• Tether Gold和其他黄金支持代币发布更新的流动或新的抵押品安排,这可能会改变稳定币生态系统内的需求。

来源和验证

• Santiment的X帖子详细说明了10天内稳定币市值下降22.4亿美元(推文状态2015845556103381416)。
• Cointelegraph关于黄金涨势和美元压力的报道,包括对黄金突破关键水平和更广泛宏观背景的引用。
• Tether Gold在黄金支持稳定币市场中的报告份额,包括27公吨的数字和2025年第四季度接近44亿美元的价值。
• 对10月10日前后Bitcoin价格走势和相关市场报道中讨论的后续回调的历史参考。

市场反应和关键细节

市场参与者正在消化最新信号,因为加密货币生态系统在流动性、风险偏好和现实世界资产抵押品之间寻求微妙的平衡。围绕稳定币的持续对话——链上流动性的核心——随着投资者权衡复兴的稳定币基础是否能够释放对数字资产的新需求而具有额外的重要性。投资者应该监测叙述是否从逃向安全转向随着宏观条件演变而恢复风险承担,包括可能影响稳定币流动和加密货币杠杆的央行政策信号和监管发展。

总之,近期轨迹仍然与稳定币供应恢复的速度以及黄金和白银的强势如何与加密货币价格走势相互作用密切相关。虽然Bitcoin仍然是焦点,但更广泛市场的命运可能取决于流动性是通过稳定币回归还是保持锚定在现实世界资产中,从而有效塑造加密货币周期的下一阶段。

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本文最初以Stablecoins Fall as BTC, Crypto Lose Capital to Gold的标题发表在Crypto Breaking News上——您值得信赖的加密货币新闻、Bitcoin新闻和区块链更新来源。