洛克希德·馬丁（LMT）股價在財報不及預期及多次目標價下調後下跌12%

摘要

• 洛克希德·馬丁（Lockheed Martin）因第一季每股盈餘（EPS）及營收未達預期，過去一週股價下跌了11.67%
• 第一季EPS為6.44美元，低於市場共識的6.74美元；營收為180.2億美元，低於預期的183.8億美元
• 本季自由現金流轉為負值，達-2.91億美元
• 多位分析師下調目標價；共識評級維持「持有」，平均目標價約為635美元
• 儘管單季未達標，管理層仍重申2026財年每股盈餘29.35至30.25美元的指引

洛克希德·馬丁在華爾街度過了艱難的一週。這家國防巨頭公布2026年第一季財報後，幾乎在所有指標上均令投資者失望，股價下跌了11.67%。

洛克希德·馬丁公司，LMT

該公司公布每股盈餘為6.44美元，低於市場共識的6.74美元，也遠低於2025年第一季的7.28美元。營收為180.2億美元，與去年同期相比基本持平，亦未達分析師預期的183.8億美元。

營收疲軟的原因之一在於：2026年第一季比去年同期少了一個工作週，僅此一項便使營收頂線減少了數億美元。

自由現金流轉為負值，降低到-2.91億美元。公司將利潤率壓縮、營運資金波動及固定價格合約壓力列為主要成因。

訂單方面同樣疲弱，本季訂單出貨比僅為0.6倍。公司將此歸因於時間因素，但這進一步加重了市場對本次財報的謹慎情緒。

分析師下調目標價，「持有」評級維持不變

財報未達預期引發了一波目標價下調潮。RBC Capital將目標價從650美元下調至575美元，同時維持「行業表現」評級，並指出「完工估算成本增量為負」及近期成長前景參差不齊。

法國巴黎銀行Exane（BNP Paribas Exane）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、德意志銀行（Deutsche Bank）及Susquehanna也相繼下調了各自的目標價。目前共識評級為「持有」，平均目標價約為635美元，隱含相對於當前約510美元水平超過25%的上漲空間。

TD Cowen及TipRanks–xAI同樣維持「持有」評級，目標價區間為575至600美元。儘管這些目標價隱含一定的上漲潛力，但持續不斷的中性評級仍對股價形成壓力。

LMT週五開盤報513.21美元。該股目前遠低於50日移動平均線628美元，但仍高於200日移動平均線553美元。

長期前景保持穩定

撇開季度波動不談，洛克希德的訂單簿及項目管線依然完整。五角大廈計劃在2030至31年間增加F-35的採購量，這將支撐未來的生產量。

秘魯已同意以直接商業銷售方式購買12架F-16 Block 70戰機。洛克希德還在美國導彈防禦項目中獲得了新角色，包括「金頂」（Golden Dome）合約，並獲得了美國國防部（DOD）補充愛國者（Patriot）庫存的合約。

管理層重申2026財年指引，預計每股盈餘為29.35至30.25美元。賣方對全年的共識預測約為29.97美元。

該公司持續派發每季3.45美元的股息，相當於2.7%的殖利率。股息支付率約為66.8%。

先鋒集團（Vanguard Group）在第四季減持了17,369股，但仍持有2,127萬股，約佔公司股份的9.19%，市值約為102.9億美元。

機構投資者整體持有該股74.19%的股份。LMT的52週價格區間為410.11美元至692.00美元，目前股價處於該區間的偏低位置。

RBC Capital最新修訂的575美元目標價及「行業表現」評級，是目前針對該股最新的分析師行動。

本文章《洛克希德·馬丁（LMT）股價財報未達預期及多次目標價下調後下跌12%》最初發表於CoinCentral。